行情回顾：

1 月 14 日，多元金融、保险版块均上涨，上述两板块跑赢沪深 300 指数。当日券商板块 5 只个股上涨，0 只个股平盘，38 只下跌，上涨数量较上一交易日减少 34 只；保险板块 3 只个股上涨，0 只个股平盘，4只个股下跌，上涨数量较上一交易日减少 4 只；银行板块 8 只个股上涨，2 只个股平盘，26 只个股下跌，上涨数量较上一交易日减少 18 只；多元金融板块 14 只个股上涨，0 只个股平盘，16 只个股下跌，上涨数量较上一交易日减少 4 只。

养老金有望为股市带来增量资金。截至 2019 年底，已有 22 个省（区、市）签署基本养老保险基金委托投资合同，委托总金额达到 10930 亿元。其中，19 个省（区、市）已启动城乡居民基本养老保险基金委托投资，合同金额 2123 亿元，同比增加 1350 亿元。养老金尚有 8807 亿元未启动投资，并且随着更多省（区、市）养老保险金签署委托投资合同，及养老金规模的增长，将有更多资金启动投资，其中有部分将投入股票市场，未来中长期增量资金可期。

期货、基金、证券外资比例开放临近。1 月 1 日起，取消期货公司外资股比限制；4 月 1 日起，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制；12 月 1 日起，在全国范围内取消证券公司外资股比限制。此外，监管层曾提及全面放开业务限制，虽暂未有时间表，券商、期货、基金行业将迎来国外同行全面竞争进入倒计时，本土企业将被倒逼进行高阶转型，预计券商行业将产生分化，马太效应在开放背景下降强化，行业集中度有望提高，中小券商将探索特色化发展方向。