投资要点：

北斗导航系统将实现全面组网，产业链发展进入新阶段

目前，北斗三号全球系统组网收官阶段，明年上半年完成全部组网，可以提供全天候、全天时、高精度的定位、导航和授时服务，对于交通运输、农林渔业、气象预报等领域将产生显著经济和社会效益，同时也改变着人们的生活。北斗产业链是国家战略新兴产业，从元器件供应商、产品制造商到集成商运营商，将随着市场规模的扩大逐步向深层次发展，并由此产生龙头企业。同时伴随着北斗卫星导航产业进入全球服务，北斗卫星应用与物联网、大数据、云计算相融合，将拓展出更加广阔的市场空间，卫星导航市场将呈现爆发式增长的局面。

低轨卫星移动通信系统将迎来爆发期

近年来，低轨卫星移动通信在技术突破和应用需求增强的促进下，形成了快速发展的趋势。由于低轨道卫星重量轻，卫星数量大，覆盖范围广，研发迭代周期短，成本低廉，便于组网。低轨卫星通信系统组成的星座可以实现真正的全球覆来保证无线通信系统的质量和高可靠性。同时多址、点波束、频率复用等技术已经为低轨道卫星移动通信提供了技术保障。目前国外的星链计划和OneWeb星座、国内的鸿雁星座和虹云星座都已经正式进入实施阶段，一旦完成部署，可满足全球宽带互联网用户的规模化接入需求，也可满足应急通信、传感器数据采集以及工业物联网、无人化设备远程遥控等对信息交互实时性要求较高的应用需求，从而构建以卫星通信为基础的太空互联网。l5G的增强演进来自于高通量卫星系统的支持

高通量卫星使用Ka频段，多点波束、频率复用、高波束增益，通信总容量达20Gbps，超过了之前所有研制的通信卫星容量的总和，实现与地面网络的融合互通，为运营商提供了回程服务、基站拉远等服务，成为5G时代的卫星宽带业务和船载、机载、车载卫星通信业务的主要实现方式。在3GPP.R16标准中，已经制定了针对卫星网络应用的10个通信场景，这将在5G网络建成后，进一步促进卫星通信在未来通信网路中的重要地位。基于5G网络和高通量卫星通信这种形式组网的天地一体化网络，已经具备泛在覆盖、降低地面网络依赖、提高网络弹性等特点。用户将能够在任意时间、地点透明地享受来自于地面网络/天基网络的融合服务，用户可以使用现有的智能手机和平板电脑访问卫星网络，从而产生更加的优质的应用体验，以此也给当前卫星产业链上下游的卫星制造、火箭制造、广播电视、通信行业及其他行业用户带来新的发展机遇。