11月动力电池产量出现同比增长，尤其是磷酸铁锂电池同比增长34.1%，早在9月正极材料产量增长时已有反应。SMM认为，一方面四季度龙头大厂有切换成磷酸铁锂电池为主要路线的计划；另一方面若明年一季度新能源汽车产量仍有限，动力电池库存或有所增加。

动力电池方面，本周公布了新能源汽车产销量数据及动力电池产量数据。据中汽协公布的数据显示，今年11月新能源汽车产销分别为11.0万辆和9.5万辆，环比增长2.5%和9.1%，同比下降36.9%和43.7%。受新能源汽车补贴退坡影响，今年产量有所减少，预计2019年总产量会出现负增长。其中纯电动汽车产销分别完成9.6万辆和8.1万辆，同比分别下降29.6%和41.2%；插电式混合动力汽车产销均完成1.4万辆，同比分别下降63%和54.4%。此外，中国汽车动力电池产业创新联盟发布了2019年11月份动力电池月度数据。产量方面，2019年11月，我国动力电池产量共计9.0GWh，同比上升10.5%，环比上升35.6%。其中三元电池产量5.4GWh，占总产量59.4%，同比上升3.1%，环比上升36.0%；磷酸铁锂电池产量3.6GWh，占总产量40.1%，同比增长34.1%，环比增长36.6%。11月动力电池产量出现同比增长，尤其是磷酸铁锂电池同比增长34.1%，早在9月正极材料产量增长时已有反应。SMM认为，一方面四季度龙头大厂有切换成磷酸铁锂电池为主要路线的计划；另一方面若明年一季度新能源汽车产量仍有限，动力电池库存或有所增加。

电解钴及氢氧化钴：本周电解钴价格持稳。国内电解钴价格较为坚挺，下游需求方按需采购，。氢氧化钴方面，圣诞假期临近，生产商报价折扣较为稳定，国内市场依然观望终端消费情况，成交落地或仍需一段时间。SMM电解钴价格为25-26.6万元/吨，均价较上周下降2000元/吨。SMM氢氧化钴价格为9.4-10.2美金/磅，均价较上周下降0.2美元/磅。

钴盐及镍盐：钴盐价格筑底。当前需求较为收敛，但生产商在成本压力下报价依然坚挺，零星低价货源在市场抛出后被下游迅速接纳。氯化钴方面，数码市场需求减弱幅度相对硫酸钴更为平缓，且供应商较为集中，挺价能力较强，预计将会持续对硫酸钴产生升水。SMM硫酸钴价格为4.2-4.5万元/吨，均价较上周持平。SMM氯化钴当前价格为5.2-5.4万元/吨，均价较上周下降500元/吨。SMM电池级硫酸镍价格为24500-25000元/吨，均价较上周下降500元/吨。

四氧化三钴：本周四钴价格延续上周跌势，买方采购量缩减，大厂报价小幅下调，依然难挽成交。SMM四氧化三钴当前价格为16.7-17.7万元/吨，均价较上周下降0.45万元/吨。

三元前驱体(523动力型)：三元前驱体价格本周有小幅下滑，由于年末将至不少下游电池厂选择去库存，以至于订单量持续下降。有些厂家为资金回款问题，选择以现款方式低价出货；也有厂家库存积压过多，选择低价出售减少库存。考虑到原料端，镍原料价格仍在下调，且622订单锐减，生产商降价依然无人问津，预计前驱体价格仍有压力。SMM三元前驱体(523型)价格为7.7-8万元/吨，均价较上周下降0.05万元/吨。SMM三元前驱体(622型)价格为8.7-9万元/吨，均价较上周下降0.05万元/吨。

碳酸锂：本周碳酸锂价格继续下跌。随着碳酸锂成交价一路走低，当前江西地区已有冶炼企业出现减停产现象。同时，有锂辉石碳酸锂生产企业表示，一旦主流成交价格跌破5万元/吨后，或将考虑减产。但由于当前行业供应格局竞争激烈，下游需求零星的情况下，年前部分企业为了降低库存水平，回笼资金，或不得已降价出货。本周SMM电池级碳酸锂价格为5.05-5.3万元/吨，均价较上周下降0.075万元/吨。本周SMM工业零级碳酸锂价格为4.05-4.4万元/吨，均价较上周下降0.1万元/吨。

氢氧化锂：本周氢氧化锂价格下滑。年底前国内氢氧化锂需求维持疲弱态势，中小企业考虑降低库存水平回笼现金，或将进一步调减价格。但随着明年一季度包括特斯拉、大众、宝马在内的外资车企采购计划开始启动，大厂氢氧化锂需求或有好转，氢氧化锂高幅价格有望企稳。本周SMM电池级氢氧化锂(粗颗粒)价格为5.2-5.7万元/吨，均价较上周下降0.1万元/吨。

钴酸锂：本周钴酸锂价格继续下跌，厂商由于库存压力尚可，对价格处于观望状态，暂未出现大规模的抛货现象，因此价格跌势有所缓解，考虑到上游材料价格继续下调，后续钴酸锂价格或受传导承压。SMM4.35V钴酸锂价格为19.8-21.3万元/吨，均价较上周下降0.2万元/吨。

三元材料：三元材料价格继续下跌，下跌幅度收敛。三元材料523(动力型)，下游需求仍无起色，交易情况较为平稳，价格受上游前驱体影响略有下降。三元材料622(动力型)方面，市场交易惨淡。由于下游需求太过疲软，大部分厂商放弃无谓的抛货，价格方面较为坚挺，短期交易呈有价无市状态。SMM三元材料(523型)价格为12.7-13.7万元/吨，均价较上周下降0.1万元/吨。SMM三元材料(622型)价格为14.6-15.4万元/吨，均价较上周下降0.1万元/吨。

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂价格持平。当前磷酸铁锂材料厂定价模式处于半透明状态，下游电池企业价格控制力较强，材料企业价格下降空间有限。但随着碳酸锂价格进一步走低，后续磷酸铁锂价格或有调价压力。本周SMM磷酸铁锂(动力型)价格为4.25-4.55万元/吨，均价较上周持平。

锰酸锂：本周锰酸锂价格下跌。本周锰酸锂价格下跌。年前部分锰酸锂企业为求出货，主动降价。随着消费类市场进入淡季，中小锰酸锂厂家或有提前减停产计划。本周SMM锰酸锂(容量型)价格为2.3-3.1万元/吨，均价较上周持平。本周SMM锰酸锂(动力型)价格为3.5-3.7万元/吨，均价较上周下降0.05万元/吨。

后市预测：国内钴盐价格筑底，四钴及前驱体在库存压力下表现不佳。正极需求随着终端进入去库存期也也进入蛰伏，市场交易热度下滑。SMM预计钴价或低位徘徊持续盘整，碳酸锂价格在春节前仍有下跌空间，电池级碳酸锂12月均价或降至51000元/吨。