策略观点：1、5G 产业逐步加速，5G 应用及流量机会逐步显现,流媒体等 2C 端应用率先启动，VR/AR 市场空间大。2、5G 相比 3G/4G 能带来更大的经济产出，5G 产业时代能够实现 2B 产业向 2C 产业转变，产业互联，加快推动数字经济。3、5G 将至，万物互联时代打开投资新风口，开启物联网万亿级市场，AIOT 等多技术将吹响互联网 3.0—万物智联时代的号角。4、个股方面建议关注两条主线：5G 网络建设及 5G 应用及流量，从投资节奏来看，5G 网络建设先行，运营商推荐关注，流量及应用在网络建设之后，弹性更大。

行业动态及点评：电信发布 STN 设备招标公告,开启 5G 承载网国内第一标，推进 5G 承载网络建设。智能音箱受益 5G 发展，相关 IOT 公司有望迎来新契机。VR 产业大会如期开幕，VR+5G 开启感知新时代。中国联通携手华为共创 5G 时代大视频，向产业链释放积极信号。

行业前瞻：第 26 届智能交通世界大会（2019 年 10 月 21 日-25 日）

近期推荐组合：1、5G 网络建设：中国联通（600050）、世嘉科技（002796）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）、中石科技（300684）、崇达技术（002815）。2、5G 应用和流量：淳中科技（603516）、中科创达（300496）、二六三（002467）、移为通信（300590）、中新赛克（002912）。3、云计算基础设施：光环新网（300383）、海能达（002583）。中国铁塔（港股 0788），网络规划设计板块相关个股也值得关注。

建议关注组合：1、5G 网络建设：沪电股份（002463）、深南电路（002916）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、中兴通讯（000063）、俊知集团（港股 1300）。2、5G 应用和流量：网宿科技（300017）、紫光股份（000938）、会畅通讯（300578）、梦网集团（002123）。3、云计算基础设施：宝信软件（600845）、数据港（603881）。4、智慧交通：佳都科技（600728）、四维图新（002405）、高新兴（300098）、宜通世纪（300310）。

市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌2.74%；沪深300 指数下跌 1.08%；行业落后大盘 1.66%。