行业核心观点：

上周电子指数上涨 1.92%，跑赢沪深 300 指数 1.32 个百分点，子行业中光学电子和半导体表现较好，分别上涨 4.82%和 3%。5G 牌照发放后，5G 产品开始陆续发布，国内以华为多款产品发布为代表，我们认为国内厂商在 5G 终端的竞争优势将大大优于 4G 时期，建议关注 5G 产业链。9 月 11 日苹果举行秋季发布会，9 月 13 日开始预购，国内各大网上平台销售火热，建议关注相关供应商。半导体方面,全球销售额继续下滑，7 月同比下降 15.5%，降幅仍然较大，继续关注反转信号，同时考虑到中美关系不断变化，建议关注细分板块龙头的国产替代机会。

投资要点：

苹果秋季发布会举行，侧重内容服务

9 月 11 日苹果举行秋季发布会，此次发布会继续侧重内容服务，发布内容包括 Arcade 游戏服务、Apple TV+服务、第七代 iPad、Apple Watch 5、iPhone 11 系列。从发布内容上来看，苹果正从硬件供应商向硬件+服务转变，通过软硬件结合，苹果有望筑成新的护城河。9 月 13 日晚 8 点，iPhone 11 系列在官网及京东、天猫等电商平台全面开启预购，销售火热。根据京东商城数据， iPhone 11 系列关注用户超过 1600 万人，三款iPhone 预约总量已超过百万，预售量同比去年增长480%，首单 1 秒内成交，iPhone 11 Pro 系列 5 分钟告罄。根据天猫数据，一分钟成交破亿，其中 iPhone 11Pro 暗夜绿数度被抢空，苹果官旗连夜补货 4 次，建议关注相关供应商。

8 月国内手机出货量同比下降 5.3%

根据信通院数据，2019 年 8 月国内手机市场总体出货量 3087.5 万部，同比下降 5.3%，1-8 月同比下降5.5%。8 月 5G 手机出货量 21.9 万部，随着四季度消费旺季来临及多款 5G 手机发布，建议关注 5G 手机产业链相关标的。