上周三大钢材品种库存延续下降,螺纹消费再次下降,整体消费需求仍然偏弱。 上周螺纹钢、热轧板、普冷板产量环比分别是-8.63万吨、 6.06万吨、 0.09万吨。高炉开工率小幅增加,电炉开工率大幅下降 9.67%。 螺纹钢、热轧板、普冷板的社会和钢厂合计库存延续下降;消费方面,螺纹在上周回升之后,本周再次下降、环比-5.8万吨; 热轧板消费环比上升 5.17万吨,连续四周回升,从测算数据来看,热轧消费达到 343万吨。冷轧消费环比上升, 0.17万吨,呈现小幅震荡的趋势。

上周铁矿石供给延续转好; 焦炭产能利用率和日均产量环比小幅上升,总体库存下降。 上周澳洲铁矿石发货量环比减少 103.6万吨,但仍处于历史同期高位水平;巴西铁矿石发货量环比减少 0.6万吨;北方铁矿石到港量环比增加 485.5万吨;进口铁矿石港口总库存环比增加 383.09万吨,铁矿供给延续转好。上周独立焦化厂产能利用率为环比增加 1.13%; 日均焦炭产量环比增加 1.31万吨,独立焦化厂焦炭库存环比减少 3.42万吨;港口库存环比减少 13.4万吨;钢厂焦炭库存环比增加 4.21万吨。

上周下游高频数据汽车零售和土地成交面积下降,短期需求仍然趋弱。 8月第二周狭义乘用车批发量同比下降 8% ,狭义乘用车零售销量同比下降 12%。 8月第三周百城土地成交面积同比下降 57.05%,全年累计同比下降 9.2%。

上周铁矿价格走弱,钢材小幅震荡,焦炭基本持平。 三大钢材品种价格表现为小幅震荡, 螺纹钢现货价格下跌 0.81%,热轧板卷下跌 0.26%,普冷板上升 0.24%,镀锌下跌 0.22%。原料方面,铁矿石现货下跌 3.19%,焦炭持平。

短期来看,下游房地产对建材需求较弱,大部分制造业景气度维持在较低水平,对板材需求变化不大,再加上外围宏观环境的恶化,短期需求仍将偏弱。供给体系上从电炉开工率、以及武安地区推进限产,应对调整能力在提升,我们维持对钢企盈利延续整体偏弱、趋稳的判断。建议继续关注细分行业波动性较小、盈利稳定性较高的特钢类上市公司,和以生产油气开采用无缝钢管为主的上市公司。