一手房：成交环比增速-14.16%，同比增速-7.35%（按面积）

本周中泰跟踪的 40 个大中城市一手房合计成交面积 398.88 万方，环比增速-14.16%，同比增速-7.35%。其中，一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为-10.14%，-13.79%，-16.43%；同比增速分别为-13.49%，3.87%，-20.87%。

二手房：成交环比增速 0.42%，同比增速-1.32%（按面积）

本周中泰跟踪的 14 个大中城市二手房合计成交面积 130.72 万方，环比增速 0.42%，同比增速-1.32%。其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为 0.27%，1.63%，-4.49%；同比增速分别为-10.15%，1.15%，9.01%。

库存：可售面积环比增速-0.90%（按面积）

本周中泰跟踪的 15 个大中城市住宅可售面积合计 5166.82 万方，环比增速-0.90%，去化周期 29.01 周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为-0.99%，-0.79%，-0.88%。一线、二线、三线去化周期分别为 37.52 周，21.73 周，28.84 周。

10 个重点城市推盘分析（数据来源：中指）

根据中指监测数据，（8 月 5 日至 8 月 11 日）重点城市共开盘 56 个项目，合计推出房源 8242 套，其中一线城市开盘 924 套、占比 11.21%；开盘项目平均去化率达到 65.9%，其中二线城市平均去化率为 74%。

投资建议：本周一手房成交环比同比有所下降；二手房成交环比同比有所放缓，结构上看一二线城市环比依然保持正向增长，去化率方面，重点城市开盘率为 65.9%，与上周相比有所上升。

政策方面，7 月全国房贷普遍上涨，7 月福州地区房贷利率全线上调，首套房贷款利率平均值为 5.37%，环比上涨 0.27%；杭州四大行均已上调房贷利率，首套房贷基准上浮 10%，二套上浮 15%。

融资方面，7 月房地产类信托募集规模为 584.25 亿元，环比下滑近两成；国家发改委表示将进一步完善房地产企业发行外债备案登记管理，防范潜在风险，预计房地产行业融资将进一步收紧。

7 月全国房地产销售数据出炉，单月销售同比回正但未来下行压力仍在，展望下半年，在政策维稳，融资边际收紧的背景下，我们预计行业销售大概率在三季度二次探底，结合历次周期看，基本面探底的板块估值低点通常对应着不错的买点，且目前板块估值处低位，仓位也较低；同时，随着国内经济下行压力加大，外部进入宽松周期，地产股盈利确定性高、股息率高的优势开始凸显；建议持续关注基本面优良的高分红、高信用行业龙头：万科、保利、华夏幸福，及致力于降杠杆、提分红、优化内控、业绩进入释放期的成长一线：融创中国、旭辉控股集团。