经济数据超预期回落,经济继续承压。7月规模以上工业增加值同比增长4.8%,较前值回落1.5pct;工业增加值回落主要受内需及外需的走弱的影响,短期内工业将继续承压。社会消费品零售总额同比增长7.6%;汽车消费需求被提前透支导致7月消费增速回落,预计全年消费增长中枢仍然平稳。1-7月固定资产投资增速为5.7%,较1-6月下将0.1pct。制造业投资的持续低位运行表明实体经济的复苏动能尚未显著恢复,基建投资仍不理想。

7月快递行业维持高增长,集中度提升,价格战持续。7月快递业务量52.5亿件,同比增长28.6%;业务收入608.4亿元,同比增长26.3%。1-7月份快递品牌集中度指数CR8为81.7,提升0.2pct;7月行业单价11.58元,同比下降1.8%;扣除其他收入后,7月份单价为8.5元,同比下降6.2%。推介短期阿里入股带来软硬实力提升的申通快递,以及竞争壁垒高、成长空间大且股价回调后的顺丰控股。

航空暑运客运量增速重回两位数,客座率微涨,春秋领跑。7月民航完成旅客运输量5930.1万人次,同比增长10.2%;其中,国内、国际航线同比分别增长9.5%、16.2%。从票价来看,国内航线平均票价868.7元,同比下降1.2%;国际航线平均票价1451.3元,同比下降7.5%;港澳台航线平均票价921.9元,同比下降2.8%。整体增速相对平稳,但票价下降幅度较大,“降价增量”效应较明显。

长期推介组合:南方航空、中国国航、东方航空、圆通速递、申通快递、顺丰控股、传化智联、韵达股份、广深铁路、大秦铁路、上海机场

本周重点推荐:顺丰控股、圆通速递、传化智联