5G将推动新一轮智能手机换机潮:2019年6月6日,工业和信息化部正式提前颁发5G牌照,我国正式进入5G商用元年。2017年起,随着智能手机市场迈向饱和以及硬件创新乏力,智能手机换机周期拉长。而根据赛诺咨询数据,5G技术以70%的意愿度成为最吸引用户的换机动力。从近期公布的5G机型来看,销售价格在4000-6000元区间,这将打消消费者对5G手机高价的顾虑,进一步刺激消费者换机意愿。5G建设加速、消费者对5G应用极具期待、5G终端价格适中,使得智能手机5G换机潮确定性进一步增强,我们预计2020年5G手机出货量将突破2亿部,在智能手机中的渗透率有望超过10%,相关产业链将迎来新的曙光。

5G手机设计升级带来细分领域增量新空间:相较于4G手机,5G手机设计升级主要集中在:1、手机通信系统结构升级(基带芯片升级、射频前端增量扩大、天线需求及材料升级),重点推荐卓胜微、信维通信、立讯精密,建议关注硕贝德等。2、信号高频化带来机壳材料变化,玻璃机壳渗透率有望获得快速提升,建议关注蓝思科技。3、配备大容量电池撑起高功耗下的续航,建议关注欣旺达与德赛电池。4、高功耗带来散热性能进一步提升,建议关注中石科技与飞荣达等。5、单机被动元器件(电感、MLCC等)单机用量提升,小型化趋势明显,建议关注顺络电子等。全新的设计升级将带来相关细分领域增量新空间。

5G将带动更多智能硬件产业链崛起:5G的高速率、高可靠、低时延的特点能够满足车联网、工业互联网等场景的需求,可作为万物互联的承载基础,物联网领域建议关注乐鑫科技、车联网领域建议关注韦尔股份(豪威半导体)、北京君正(北京矽成)、长信科技;在5G时代,随着网络响应效率、可靠性和单位容量的显著提升,更多的本地计算业务将迁移到云端实现计算资源和功能的扩展,从而促进云计算市场的成熟和发展,云计算领域重点关注澜起科技;5G时代,高速率和低延时的传输特性有望显著提升AR/VR产品的用户体验,5G衍生的边缘计算也将为AR/VR行业注入新的活力,AR/VR领域建议关注歌尔股份、韦尔股份(豪威半导体)、苏大维格、水晶光电、联创电子等。