光伏补贴竞价结果公布，国内需求启动在即。近日，能源局公布 19 年光伏发电项目国家补贴竞价结果，19 年拟纳入国家竞价补贴范围的总装机容量22.79GW，扣除已并网容量 0.86GW，新建项目容量 21.92GW，测算年度补贴需求约 17 亿。我们预计全年光伏装机量 36-42GW，预计上半年装机 12GW 左右，下半年 24-30GW，其中竞价 16-20GW，户用 2.5GW左右，平价 2-3GW，扶贫 1.67GW，特高压配套 1GW 左右，工商业平价1-2GW。竞价项目落地，国内需求即将启动，国内增量订单有望于七月下旬开始签订，需求有望逐步旺盛。近期因需求真空骤跌的电池片价格有望企稳回升，下半年光伏产业链价格整体稳中略涨。推荐隆基股份(601012.SH) 、通威股份(600438.SH)、中环股份(002129.SZ)，相关公司有阳光电源(300274.SZ)、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)。

风电中游制造企业中报业绩高增长，拉开行业量价齐升高盈利大幕。近日，多家风电中游企业发布 19 年半年度业绩预增报告，塔筒、铸锻件、叶片、海底电缆等环节同比实现高增长，验证行业抢装潮下拉动公司业绩增长的逻辑。考虑到 18 年底前核准的陆上风电项目，20 年底前仍未完成并网，国家不再补贴，陆上风电抢装为未来两年主旋律，18 年底前已核准的海上风电项目在 21 年底前全部机组完成并网，执行核准时上网电价，海上风电仍将进入高速发展期，行业景气度有望持续提升。继续强烈看好后续窗口期的缩短拉动风机需求，带动中游设备制造厂商订单增加，公司盈利能力将上升。推荐东方电缆(603606.SH)，相关公司有金雷股份(300443.SZ)、金风科技(002202.SZ)、中材科技(002080.SZ)、泰胜风能(300129.SZ)。

新能源汽车政策切换刺激电车产量环增，电池龙头集中度提升。6 月新能源车装机产量 12.9 万辆，环比+16%、累计同比+60%。其中，乘用车产量11.3 万辆，环比+16%、累计同比+69%。电池龙头集中度再次提升，宁德时代累计市占率为 46%，较 1-5 月提升 1.0pct。我们预计 2019 年新能源车产销或仍将保持较高水平，期待下半年新车上市及销量旺季对新能源汽车产业链的拉动，建议关注估值回落、性价比提升的动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）。