行业动态

手机存量时代，6 月份新增设备数环比小幅上升：6 月份，国内手机新增设备数 2969 万台，环比小幅上升 3%，同比下降 22%。2019 年 Q2 新增设备数合计为 8555 万台，同比下滑 21.6%，其中华为销量同比基本持平。

华为蝉联第一，苹果销量下滑明显：P30 系列销量持续高涨，6 月销量达 270万台，华为&荣耀增量份额接近 35%，领先优势不断扩大，存量份额上升至21%。OPPO 的 Reno 系列销量接近 130 万台，份额回升显著。小米 9 销量依旧不佳，凭借红米 Note 7 和 K20 系列，小米整体销量小幅上升。vivo 子品牌 iQOO 新增设备数仅余 32 万台。苹果销量依旧羸弱，份额显著下滑。

摄像头，屏下指纹是当前智能手机主要创新亮点：主打光学变焦，提升拍照体验，华为 P30 系列和 OPPO Reno 系列本月销售热度不减。屏下指纹已经成为各家旗舰机的标配，随着技术发展和成本降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。

投资建议

摄像头是未来智能手机创新的主要发力点。从华为 P30 系列和 OPPO 的Reno 系列的持续热销可以看出，消费者对更清晰的拍照效果和更强大的拍照功能有着强烈的需求。在如今专业相机设备进步缓慢的大前提下，手机拍照能力已然成为了用户选择时的重要指标。手机拍照的成像效果与专业拍照设备差距仍在，这将驱动手机厂商在摄像头领域持续投入研发，持续创新。

重点关注：舜宇光学科技（2382.HK），水晶光电（002273.SZ），丘钛科技（1478.HK）

红米 K20 系列采用了最新第七代屏幕指纹识别技术，自 6 月开售以来取得了不俗的销量成绩。我们认为依托全面屏的潮流及指纹识别技术的提升，屏下指纹渗透率将持续提升。目前屏下指纹已逐渐成为华为等多家手机厂商旗舰机的标配，相关供应商将直接受益于高端机型的份额提升。此外，随着技术的发展、成本的降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。