【市场回顾】

上周,市场震荡上行,传媒板块随大盘修复。申万传媒指数全周上涨2.88%,跑赢上证综指、深证成指、创业板指,在28个申万一级行业中位列第10位。

从细分行业来看,上周其他网络服务板块表现最佳,申万三级指数上涨6.18%,有线电视网络表现最差,申万三级指数上涨0.12%。

从个股来看,涨幅榜前五位分别是电魂网络(37.48%)、梦网集团(24.28%)、晨鑫科技(22.18%)、华谊兄弟(14.62%)、*ST富控(13.26%);涨幅榜后五位分别是金逸影视(-21.33%)、广电网络(-7.79%)、天威视讯(-5.51%)、华数传媒(-4.96%)、深大通(-4.07%)。

【行业观察】【风险提示】

腾讯称影视行业继续过苦日子将瞄准小团队投资。在影视行业的低谷期,互联网巨头能否延续对行业的投资和关注尤为重要。对制作团队的投资能继续充实腾讯的内容储备,在下一次行业爆发中占领先机。

广电总局公示纪录片扶持项目。监管层加大对国产纪录片的扶持,有助于影视行业多元业态的发展,同时增强影视行业的社会效益。

上影节高峰论坛召开,各大影企负责人热议行业降温。从业界讨论来看,行业低迷期大部分内容方更偏向于控量重质,积蓄能量,做好1-2年的艰难时期的准备。同时,行业低迷期内,对市场偏好、观众审美的探索也是内容方应当坚持去做的事情。

AppAnnie公布5月出海收入TOP30发行商。出海头部企业的格局相对稳固。对于中小厂商来说,竞争环境越发艰难,细分品类成为主要突破口。

监管政策风险;商誉减值风险;新业态风险;跨界经营风险n看好传媒板块具备估值优势的细分行业优质白马龙头股;关注在暑期档密集上线新作的电影、剧集和游戏标的;关注在超高清视频领域发展领先或积极部署5G领域合作的广电标的;聚焦网络视听领先标的。推荐游族网络(002174)、完美世界(002624)、芒果超媒(300413)、中国电影(600977)、贵广网络(600996)、华数传媒(000156)。

【投资逻辑】

看好传媒板块具备估值优势的细分行业优质白马龙头股;关注在暑期档密集上线新作的电影、剧集和游戏标的;关注在超高清视频领域发展领先或积极部署5G领域合作的广电标的;聚焦网络视听领先标的。推荐游族网络(002174)、完美世界(002624)、芒果超媒(300413)、中国电影(600977)、贵广网络(600996)、华数传媒(000156)。