3家企业科创板过会,实现自主可控是中长期投资逻辑

2019年6月5日,深圳微芯生物科技股份有限公司、安集微电子科技(上海)股份有限公司、苏州天准科技股份有限公司等3家企业通过科创板发行上市申请。其中,安集微电子为半导体领域企业,其主营产品化学机械抛光液为晶圆制造的关键材料,该领域具有技术门槛高、认证周期长且与下游晶圆厂深度绑定的特征,目前全球主要市场被卡博特微电子、Versum及陶氏化学所垄断。安集微电子成功打破了海外企业多年来在该领域的垄断,其产品已在130-28nm实现规模销售,主要应用于国内8英寸和12英寸主流晶圆厂,14nm产品已进入客户认证阶段,且正在研发10-7nm技术节点抛光液产品。我们认为,科创板以研发实力为核心标准之一,这些企业具有战略性配置的价值,产业链升级、实现自主可控依旧是中长期投资逻辑。

5G商用牌照正式发放,产业进程将提速

2019年6月6日,工信部正式向向中国电信、中国移动、中国联通、中国广播电视网络有限公司发放5G商用牌照。我们认为,此次5G商用牌照发放进度超预期,体现了国家对5G产业化进程的高度重视。按照3G、4G的建设经验,牌照发放后的2-3年内是通信基础设施建造的高峰。此次5G牌照的发放,标志着我国将进入5G建设的加速阶段,将拉动基站天线、PCB、光模块、射频模块等组件与上游电子元器件的需求。同时,5G的商用将推动以智能驾驶、物联网为代表的万亿市场规模的下游新兴应用的加速发展。我国电子行业有望从以智能终端终端产业链主导逐步进入智能终端、汽车电子和物联网等产业链多点开花的发展阶段。建议关注受益于5G基站建设的深南电路,消费电子和汽车电子龙头立讯精密等相关领域龙头公司。

重点标的:重点推荐:北方华创、精测电子、京东方A、锐科激光、兆易创新;受益标的:立讯精密、韦尔股份、圣邦股份、景旺电子、海康威视、至纯科技