发改委、生态环境部、商务部日前印发《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》，提出坚决破除乘用车消费障碍，原则上对拥堵区域外不予限购。鼓励地方对无车家庭购置首辆家用新能源汽车给予支持。鼓励有条件的地方在停车费等方面给予新能源汽车优惠，探索设立零排放区试点。积极发挥商会、协会作用组织开展“汽车下乡”促销活动，促进农村汽车消费。坚决取消二手车限迁政策，各地对环保、安全年检有效，且符合转入地在用车排放标准的二手车，积极出台便利交易、促进流通的政策措施。

近期汽车消费相关细则相继出台。从广东省率先增加牌照供应，预计未来将有其他地区将跟进放开，各限购城市增加50%的牌照供应将有效拉动1.5%的销量增速。不再增加限购城市，进一步破除消费障碍，汽车消费从限制购买转向引导使用，体现了对拥堵城市逐步放开汽车限购的规划思路。多家厂商提供汽车下乡补贴促进汽车消费，预计未来将有更多车企跟进。

天风证券指出，预计本次政策实施后，2019年将增加新能源汽车合计约12万辆(假设北京新增6万辆指标+重度污染防治地区5.97万辆)，2020年增加约22万辆(假设北京新增6万辆指标+重度污染防治地区16.03万辆)，刺激政策将有效对冲补贴退坡对新能源汽车销量的负面影响，维持2019全年160万左右销量的判断。当前锂电池行业已进入历史估值底部区域，假设本次政策实施到位，行业基本面也将得到修复，板块性配置时机将会到来，重点关注行业龙头类标的：动力电池龙头【宁德时代】、负极龙头【璞泰来】(与机械组联合覆盖)，隔膜龙头【恩捷股份】(与化工组联合覆盖)、电解液龙头【天赐材料】，强阿尔法类标的：【亿纬锂能】、【欣旺达】(电子组覆盖)。

中泰证券认为，新能源汽车的发展导向在逐步从政策推动转向市场驱动，新能源汽车产业正逐渐步入高质量2.0阶段，全球电动化浪潮下，“整车-动力电池”加速全球化布局，行业投资逻辑逐渐从“价-量-质”演变。核心围绕国内外一流整车厂爆款车供应链、全球锂电巨头供应链。

短期看，补贴大幅退坡产业链共同承担降本压力，近期政策迎来边际改善，政策提出2019-2020年各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消，北京是唯一对新能源车限购城市，截止19年4月个人申请指标已超41万，若取消限购，或将对2019年销量带来边际增量。

中长期看，展望后补贴时代，围绕全球竞争格局变化，从全球供应链本土化视角，优选竞争格局清晰，进入到全球供应链特别是海外渗透率较高的环节，市占率预计加速提升的龙头。

中泰证券推荐关注：动力电池(宁德时代)、隔膜(恩捷股份)、电解液(新宙邦、天赐材料)、负极材料(璞泰来)、正极材料(当升科技)、受益新一轮扩产周期下的锂电设备(先导智能)；围绕国际一流车企及其爆款车型产业链，关注三花智控、宏发股份。