新能源汽车：特斯拉Model3国产售价32.8万元。5月31日，Tesla公布了Model3国产版本的配置及售价：NEDC续航里程为460km，百公里加速为5.6秒，售价为32.8万元，考虑国内的新能源汽车补贴政策，特斯拉Model3补贴后价格比进口版本低近7万元，下降幅度近20%。

国产售价位于豪车竞品价格区间底部。在享受国家新能源汽车补贴的情况下，特斯拉Model3凭借领先的智能化，定价在中国豪华B级车中的将非常具有竞争力。考虑到燃油车15%左右的平均折扣率及8.5%左右的购置税，目前主流的豪华B级轿车中，奔驰C级最终售价在28.41-43.79万元区间，宝马3系最终售价在28.57-33.18万元区间，奥迪A4L最终售价在26.45-37.54万元区间，总体来说国产版Model3的价格位于竞品豪车的价格区间底部，性价比明显。

未来有望月销1万以上，冲击国内豪车市场。参考美国Model3定价及豪车市场销量案例，预计国产版Model3的月销量有望超过1万辆，随着上海超级工厂的产能释放以及国产化后期成本改善所带来的价格下降，未来国产Model3极有可能单车型销量问鼎中国市场。参考美国市场Model3定价及销售案例，预计国产版Model3的月销量有望超过1万辆，随着上海超级工厂的产能释放以及国产化后期成本改善所带来的价格下降，未来国产Model3极有可能单车型销量问鼎中国市场。

投资建议：维持对新能源车2019年产销170万辆（YoY+35%）、动力电池装机量75-80GWh（YoY+35——40%）的判断。全球电动化浪潮下，关注具备全球市场竞争力的优质龙头企业。（1）动力电池环节：聚焦优质产能供不应求、参与全球配套的电芯龙头宁德时代；重点推荐取得海外配套突破的二线龙头亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；（2）四大材料环节：重点推荐海外业务占比较高，受补贴退坡影响较小的当升科技、新宙邦、星源材质等；湿法隔膜、人造石墨海外配套进展突破快速，边际改善较大的恩捷股份、璞泰来、杉杉股份等；（3）关键零部件：重点推荐深度绑定特斯拉的旭升股份、三花智控。

新能源发电：政策平稳导向明确，风电光伏比翼齐飞。近日国家能源局发布了《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》。政策的主基调在于稳中求进。2019年光伏补贴预算总额30亿元，其中户用7.5亿元，集中式电站和分布式电站都按照修正后电价竞价。预计2019年国内装机为40-45GW，全球规模约125GW。短期来看，国内海外双重需求叠加，19Q3硅料、单晶硅片等环节有望出现供应偏紧的局面；长期来看，未来5-10年光伏将进入持续稳定的快速增长，每年新增装机需求有望保持在20%以上。

风电主攻方向在于积极推进平价上网和加大竞争配置力度。国内风电并网已连续5个季度复苏，从政策面来看，2019/2020年风电仍是抢装周期，2021年迈入平价周期。三北陆续解禁后将贡献显著增量、主要风电运营商2019/2020年风电资本开支均大幅提升、退补节点临近将推动存量项目加速抢装，三大驱动力将推动风电延续复苏势头。我们预计2019/20/21年风电装机分别在28GW、35GW、35-40GW。

投资建议：光伏重点推荐龙头标的隆基股份、通威股份、正泰电器等，建议关注产业链相关的大全新能源、东方日升、中环股份、ST新梅等；风电重点推荐金风科技、天顺风能、泰胜风能、中材科技，建议关注天能重工、日月股份、金雷风电等。

电力设备与工控：持续关注泛在电力物联网。泛在电力物联网包含感知层、网络层、平台层、应用层4层结构。感知层设备既包括电力采集类的电表、互感器、集中器等，也包括电力二次设备涉及的各类终端，在未来泛在电力物联网领域还将包括温度、湿度、烟雾等非电类感知设备。在网络刚包括网关、专网、广域网、数据中心等传输层设备。未来网络层与平台层将成为泛在物联网建设重点。电气采集类设备在过云去10多年智能电网建设中已经逐步进行了铺设，未来网络层与平台层的实施可能将成为国网泛在电力物联网建设的重点，终端类设备将也全面更新。。投资建议：设备企业有望直接受益，基于泛在电力物联网实现场景应用的企业则具备更广阔的发展空间。重点推荐：国电南瑞、岷江水电、金智科技、远光软件，建议关注新联电子、朗新科技、涪陵电力、恒华科技、海兴电力、炬华科技等。