上周行情

上周五个交易日,沪深300下跌1.80%,汽车及零部件板块上涨0.90%,跑赢大盘2.71个百分点。其中,乘用车子行业上涨2.34%;商用车子行业上涨5.71%;汽车零部件子行业下跌0.24%;汽车经销服务子行业上涨3.23%。

个股方面,涨幅居前的有全柴动力、东风科技、东风汽车、江淮汽车、一汽夏利;跌幅居前的有易见股份、北特科技、康跃科技、西仪股份、原尚股份。

行业新闻

1)中汽协:3月新能源汽车销量12.6万辆,同比增长85.4%;2)乘联会:3月新能源乘用车同比上涨100.9%;3)工信部公示2018年双积分成绩,141家车企产生新能源正积分399万分;4)第3批新能源汽车推荐目录发布,178款车型入选;5)中汽中心发布2019年电动车评测新规;6)发改委发布《产业结构调整指导目录》,鼓励动力电池发展。

公司新闻

1)德赛西威2018年度净利润降32.50%至4.16亿元;2)保隆科技2018年度净利润降10.93%至1.55亿元;3)宁德时代Q1净利润约10亿,动力电池装机量以2.3GWh夺冠;4)比亚迪一季度汽车销量增5.19%至11.76万辆;5)北汽新能源一季度产量同比降88%,销量同比增20%;6)长安汽车3月销量19.66万辆,同比降26.92%。

本周行业策略与个股推荐

中汽协发布2019年3月汽车产销数据,3月新能源汽车销量为12.6万辆,同比增长85.4%,销量高速增长的原因主要在于新补贴政策退坡幅度大,在过渡期内车企加大老车型的产销力度。我们认为,在新能源汽车补贴持续退坡的情况下,新能源汽车行业将面临“消费分级”,中高端车型和低端车型将持续分化,销量都将保持较快增长;而国家对燃料电池汽车的支持态度不变,后续随着燃料电池研发技术不断突破、配套设施不断完善,未来燃料电池汽车将有望成为新能源汽车领域的终极路线之一。我们认为,持续提质降本仍然是新能源汽车产业改善供给、激发终端需求的关键,具备技术储备和客户渠道优势的企业将充分受益于市场集中度提升。维持新能源汽车板块“看好”评级,建议关注优质龙头企业,推荐比亚迪(002594)、北汽蓝谷(600733)、宇通客车(600066)、宁德时代(300750,电新组覆盖)。

智能汽车方面,目前智能网联汽车发展进程加快,在政策的保驾护航下,智能汽车产业将逐步走向成熟,随着更多的“爆款”产品推动供给创造需求效应显现,未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)。