根据中国城市轨道交通协会发布的公告，目前我国规划在建铁路稳定增长，2018年度投资额创造历史新高。

我国61个城市轨道交通线网建设规划正在实施：根据中国城市轨道交通协会发布的公告，截止2018年年底，共有63个城市的城轨交通线网规划获批（其中包括地方政府批复的19个城市）。规划、在建线路规模稳定增长，2018年年度投资额创造历史新高。

2019年铁路投产将创造历史新高，头部企业收益明显：铁路建设行业目前已经成为寡头竞争格局，多年以来两铁占据绝对优势，两企业ROE均超过11%。在目前国家提出基建稳增长的基调之下，我们认为19年有望成为铁路投产的高峰，公司作为行业头部企业受益明显。

2019年铁路建设前景较乐观：2018年全国铁路固定资产投资完成8028亿元，远超2018年初制定的7320亿元的固定资产投资预算。尽管今年政府工作报告中提出2019年铁路固定资产投资总额为8000亿元，但考虑到2018年已经达到10%的增速，而且政府提出的基建稳增长的倾向，我们认为今年可以保持10%的增速，2019年全年铁路建设投资额达到8800亿元。

评级面临的主要风险

基建资金到位情况不及预期，地产需求进一步下探，工业企业利润下滑，房屋竣工未有改善。

重点推荐

建议从基建、设计、地产后周期三个主线选股：一是基建补短板铁路交运先行，推荐行业龙头中国铁建、山东路桥、四川路桥；二是基建利好前端工程设计，推荐行业龙头苏交科；三建议关注竣工面积释放利好后周期装修板块，推荐家装工装双轮驱动的金螳螂。