行业政策：1）国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）落地。要求优先考虑国家基本药物、癌症及罕见病等重大疾病治疗用药、慢性病用药。本轮药品目录调整涉及西药、中成药、中药饮片三个方面。预计6月将印发新版药品目录，公布拟谈判药品名单；2）国家药监局开展“4+7”集采中标品种工作调度会。研究部署通过仿制药一致性评价药品、特别是“4+7”集采中标品种的监管工作，全力保障药品质量安全；3）李克强总理在两会闭幕后回答医药行业相关问题。回答的重点包括：高血压、糖尿病等慢性病用药给予50%的报销、对于“互联网+医疗健康”等新业态的监管采用包容审慎的原则、提供公租房让康复等社会服务机构免费使用。

投资策略：医保目录调整方案落地，科创板继续加速推进，整体利好创新药产业链。由于医药生物为国家战略性行业，产品创新壁垒高，收益大，但同时也面临着研发投入大、周期长等风险。医保目录动态调整有利于新药放量，且本次科创板的设立也将加快医药产业升级，预计创新药械和创新治疗技术等细分领域将加速发展。科创板推进对创新药产业链，尤其创新药标的估值也将形成较大影响，相关上市标的股权价值重估和A股创新相关标的估值提升。与此同时，行业估值处于历史底部，估值相对偏低。当前位置医药行业攻守兼备，当前配置的性价比较高，具体投资策略如下：1）在国家鼓励创新和科创板正式推出下，创新为医药行业最具发展潜力的方向，创新产业链或为医药进攻性最强板块，重点推荐恒瑞医药（600276）、药明康德（603259）、泰格医药（300347）、药石科技（300725）、昭衍新药（603127）、艾德生物（300685）和贝瑞基因（000710）等；2）临近2019Q1财报，关注业绩增长受医保控费影响小的偏消费属性药品，重点推荐长春高新（000661）、智飞生物（300122）、华兰生物（002007）和片仔癀（600436）等；3）坚持“轻药重医”策略，战略配置医疗器械板块，重点推荐迈瑞医疗（300760）、万东医疗（600055）、鱼跃医疗（002223）、健帆生物（300529）、欧普康视（300595）和迈克生物（300463）等。