陕西神木矿难和内蒙古银漫矿难触发安全大检查，煤炭供给短期受限

2019年1月12日16时，陕西省神木市百吉矿业李家沟煤矿发生重大事故。 2019年2月23日，内蒙古锡林郭勒盟银漫矿业发生重大安全生产事故。 3月1日-18日对内蒙古区域内煤管票进行严控，生产企业不得超核定产能发放。

陕西省和内蒙古两省煤炭产量占全国43.7%， 增量合计占全国煤炭增量的100.6%； 2019年2月陕西省煤炭产量受矿难影响同比下降四成

陕西省、内蒙古是我国煤炭生产大省， 2018年陕西省煤炭产量6.23亿吨， 同比大幅增长13.4%；内蒙古煤炭产量9.26亿吨，同比增长8.7%，增速都远高于全国同期的增速（ 5.2%），两省合计占全国煤炭总产量的43.7%。

2018年陕西省、内蒙古煤炭增量分别为5365万吨、 4741万吨，分别占全国同期增量（ 10045万吨）的53.4%、 47.2%，两省煤炭增量合计占全国煤炭增量的100.6%。

2019年1-2月，陕西省累计生产原煤5379万吨，同比减少2570万吨，同比下降32.34%，其中2月份原煤产量1556万吨，同比减少1048万吨，同比下降40.25%。

煤价环比大幅上涨

目前中转地秦皇岛山西优混（ 5500K） 3月7日价格为636元/吨， 较年初的577元/吨环比上涨59元/吨，涨幅10.2%，特别是3月份开始加速上涨，月初第一周时间价格上涨了24元/吨。

估值具有优势，把握估值修复机会。 煤炭板块PE（ TTM）整体法为10.4倍、中值为10.7； PB整体法为1.19倍、中值为1.15倍，估值优势明显。 个股建议重点关注估值较低的兖州煤业（ 600188）、 潞安环能（ 601699）、阳泉煤业（ 600348）、 中国神华（ 601088） 和陕西煤业（ 601225），以及业绩改善非常明显的开滦股份（ 600997）。