本周重点

1. 从 Intel AMD 财报看半导体近期半导体行业发展

2. 可折叠手机催生 OLED 面板第二春

核心观点

个人 PC 领域芯片部分产品供需紧张, 服务器领域芯片略有放缓， 游戏类 GPU 依旧处于去库存中， Intel10nm 制程落后台积电 7nm 两年。以上导致存储价格将在上半年继续承压，下半年有望随着服务器与显卡的回暖而出现反弹，将利好兆易创新与中科曙光。随着高端制程产品占比逐步提高，将利好台积电。

2018 年全球智能手机出货量为 14.56 亿台，相较于 2017 年 14.72 亿台的出货量继续下滑 1 个百分点，但近期火热的 5G 通信和可折叠手机重燃了市场对于手机创新方向的关注。不同于全面屏实现屏占比从 70%向90%的进步，可折叠手机可以直接将屏幕尺寸翻倍，折叠手机推出之后，最先受益的供应商当属 OLED 面板厂商。由于华为旗下 OLED 手机渗透率远低于行业平均水平，作为华为重要的 OLED 面板合作伙伴京东方在产能储备方面更有潜力，预计今年 2 月发布的可折叠手机将优先搭载京东方柔性显示屏幕，华为有望成为京东方 OLED 屏幕最大客户，推动国内 OLED 面板行业的发展进入新阶段。

投资建议

建议关注： 中科曙光、兆易创新、 京东方和深天马