行业跟踪：

一手房：成交环比增速-11.08%，同比增速-7.73%（按面积）

本周中泰跟踪的 40 个大中城市一手房合计成交面积 409.80 万方，环比增速-11.08%， 同比增速-7.73%。 其中，一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为-15.03%， -6.47%， -16.62%；同比增速分别为 12.56%， -8.43%， -12.77%。

二手房： 成交环比增速 56.73%，同比增速-18.20%（按面积）

本周中泰跟踪的 14 个大中城市二手房合计成交面积 90.53 万方，环比增速 56.73%， 同比增速-18.20%。其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为 37.20%， 74.59%， 22.42%；同比增速分别为-48.32%， 6.40%， -34.62%。

库存：可售面积环比增速-0.02%（按面积）

本周中泰跟踪的 15 个大中城市住宅可售面积合计 4680.90 万方，环比增速-0.02%，去化周期 30.44 周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为-0.79%， 0.68%， -0.18%。一线、二线、三线去化周期分别为 28.73 周， 31.04 周， 35.60 周。

10 个重点城市推盘分析（数据来源：中指）

根据中指监测数据，（12 月 31 日至 1 月 6 日）重点城市共开盘 25 个项目，合计推出房源 8282 套， 其中一线城市开盘 1039 套、占比 12.55%；开盘项目平均去化率达到 57.6%，其中二线城市平均去化率为73%。

投资建议：

本周申万房地产指数上涨 0.77%。个股方面，海航投资、苏州高新、天健集团涨幅居前。继上周央行降准 1 个百分点，释放 1.5 万亿（中长期资金约 8000 亿元）流动性后。本周资金面继续改善，如我们先前预判的 2019 年利率或见顶回落，据融 360 数据显示，今年开年广州地区首套房贷利率最低可实现基准利率水平（花旗银行），多数银行上浮下调至 5%。资金面的改善，叠加目前政策端已基本形成的“稳”字当头、“因城施策、分类指导”的主基调，多重利好下，供需两端改善预期明显增强，板块触底反弹具备较强的确定性。参考历次降准降息，我们认为目前股价已经部分反映了改善预期，但行业基本面反弹趋势不会变。考虑到目前板块依然处于探底阶段，推荐安全边际较高的行业龙头：万科、保利地产；同时推荐受益于边际流动性改善的优质一线房企：新城控股、华夏幸福等。