天然气:供应保障总体平稳有序，极端天气推涨LNG价格:中国石化发布《2019中国能源化工产业发展报告》，预计今年全国天然气消费量将达2770亿立方米，同比增长400亿立方米，增幅为17%，占一次能源消费比重约8%，实现超预期增长。今年天然气供需格局大幅改善，三桶油保供能力提升明显，但若极端天气或进口气源受影响，国内或再次面临天然气供给不足的局面。建议关注LNG相关标的(广汇能源、新奥股份)。

石化:油价回归基本面，中长期油价60-80美元仍是合理区间:OPEC及俄罗斯等重要产油国同意从1月开始减产120万桶/日，或超过全球消费量的1%。预计OPEC+的减产将在2019年的2至3月开始真正显示效果，将推动油价进一步反弹。最新数据显示沙特阿拉伯、俄罗斯和美国原油日产量都超过了1000万桶，形成三足鼎立之势，全球原油供给变得更加可控，单边油价的局势概率较小，预计中长期合理油价60-80美元/桶。

推荐(中油工程)。以及加快聚酯产业链一体化建设并进攻大炼化的(桐昆股份、恒力股份、荣盛石化、恒逸石化)。

周期品:环保形势不减，把握ROE向上和扩产放量逻辑:供给侧改革叠加油价推动此轮行情从2016年底开始复苏，环保持续严格、企业园区化等政策的实施，化工行业供给侧得到管控，景气度维持时间比以往更长，2018年中行业ROE升至高点，资产负债率降至近十年最低，资产结构较为合理，新产能投建开始加速。建议重点关注几乎没有新产能规划投放的细分行业，以及前几年中逆周期产能扩张的ROE向上的优质企业。建议重点关注园区型煤化工企业(华鲁恒升)、磷肥(司尔特、新洋丰、兴发集团)、农药(广信股份、中旗股份、利尔化学)、合成橡胶(青松股份)、抗老化助剂(利安隆)等。

化工行业重点动态更新:

原油库存连降4周，油价低位震荡:美国能源信息署数据显示，截止12月21日当周，美国原油库存量4.41411亿桶，比前一周下降5万桶。美国原油库存已经连续四周下降，但仍然高于历史同期水平。美国在线钻探油井数量继续增加，贝克休斯公布的数据显示，截止12月28日的一周，美国在线钻探油井数量885座，比前周增加2座；比去年同期增加138座。

美国成品油需求下降，单周需求中，美国石油需求总量日均2074.1万桶，比前一周低158.8万桶。原油价格暴跌令OPEC进一步表态减产，但国际原油缺乏实质性的走高动力。

冷空气袭来，天然气价格上行:本周天然气市场价格呈现出阶梯式上行态势，总体价格波动幅度在50-300元/吨之间。12月25日-30日，强冷空气来袭，天然气用量开始增加，消费供暖需求增加，带动行情一路上扬。2018年12月27日，全国LNG市场最少38家LNG液厂涨价(宁夏、山西、河北、河南、内蒙、陕西等)70-250元/吨，大部分地区出现用LNG补充城市燃气的现象，降温后城燃用量增加，后期价格仍有继续推涨可能。

合成氨供应降低，继续挺涨:液氨市场多数地区在供应降低下继续挺涨，河北、山东及两湖为主。河北量较上周略减，山东整体供应下降，鲁西自用无外销，联盟、华鲁均减少，瑞星外销两日，区域货源减少调涨。安徽地区主要受两湖的大幅上涨带动，谨慎探涨50，两湖地区上游开工降低，省化临时停车检修、华强生产不稳，潜江华润重启暂未出货，下游需求稳定，个别企业库存低位，整体货紧价扬。

产品价格涨跌幅:本周价格涨幅前五分别为液氯、纯苯-液化气、氯仿、氯乙烯VCM、丙烯酰胺，跌幅前五分别为苯胺、PTMEG、顺酐、VD3、萤石。