2018 年 12 月 1 日至 12 月 14 日申万机械设备指数上涨 1.29%，沪深300 指数下跌 0.21%，上证综指上涨 0.21%，同期机械设备指数涨幅位居 28 行业第 8 位。子行业中，涨幅居前的为交通设备、农机设备和锂电池设备等板块，分别上涨 4.97%、1.67%和 1.24%。

受轨交装备等板块带动，机械板块估值中枢略有上升。2018 年 12 月14 日机械板块整体市盈率（TTM，剔除负值）为 24.80 倍，估值水平处于历史后 30.72%分位；从中位数来看， 2018 年 12 月 14 日机械板块市盈率中位数（TTM，剔除负值）为 33.63 倍，估值水平处于历史后20.38%分位。近期机械板块在轨交装备等板块的带动下，申万机械指数跑赢大盘 1.5pct，估值水平有所上升。

车辆招标超预期，铁路固定投资有望重回 8000 亿。 近日，铁总启动了时速 160 公里动力集中电动车组的招标，共采购该新型动车组 46 列，我们预计 2019 年-2020 年，铁总对时速 160 公里动力集中电动车组的采购量在 100-150 列左右。同时，根据国家铁路局公布的数据，2018年 1-11 月全国铁路固定资产投资累计完成 7072.98 亿元，同比增长0.8%。轨道交通装备采购超预期叠加基建投资加速推进，我们预计2018 年全国铁路固定投资有望重回 8000 亿。建议关注轨道交通装备龙头中国中车（601766.SZ）。

OPEC 减产超预期，油价有望企稳回升。2018 年 12 月 7 日，OPEC和非 OPEC 达成减产协议，OPEC 将减产 80 万桶/日，而非 OPEC 将减产 40 万桶/日，其中俄罗斯将需要减产约 23 万桶/日。同时，根据国际能源署（IEA） 11 月原油市场报告显示，由于石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯等其他产油国达成减产协议，且加拿大决定削减供应，全球油市可能比预期更早地出现供不应求。我们预计 2019 年上半年原油价格有望稳定在 60-70 美元/桶，持续看好油气装备板块的长期投资机会。建议重点关注民营油服龙头杰瑞股份（002353.SZ）以及密封龙头日机密封（300470.SZ）。