行业动态跟踪

卫健委发布2018版国家基药目录,动态调整与医保对接成为热点,整体来看未来基药目录的指导性将会进一步加强,建议重点关注产品新进入基药目录的相关企业。卫健委发布《全国流行性感冒防控方案(试行)》,要求提高流感疫苗接种率并鼓励应用中医药技术方法开展预防和治疗工作,建议关注华兰生物(002007.SZ)。

本周原料药价格跟踪

抗感染药类价格方面,青霉素工业盐、阿莫西林及头孢曲松钠维持9月份报价分别为72.5元/BOU、182.5元/kg和665元/kg。6-APA于10月22日报价为230元/kg,与前次持平。维生素方面,本周仅有维生素A价格继续下滑,于本周末报价252.5元/kg,较上周下滑7.5元/kg;维生素E和泛酸钙价格与上周相比出现回暖,分别报价36元/kg和82.5元/kg,比上周末上升2元/kg、5元/kg。维生素C价格维持35元/kg。

本周医药行业估值跟踪

截止到2018年10月26日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在24.30倍,相比上周有所反弹,低于历史估值均值(40.18倍)。截止到2018年10月26日,医药行业相对于全部A股的溢价比例为1.90倍,相比上周略有下滑。本周医药生物板块小幅反弹,板块表现分化,其中化学制剂和化学原料药板块涨幅较大。

周策略建议

上周医药板块震荡调整,生物制药板块部分白马如通化东宝、长春高新等受情绪影响估值进一步下修。目前三季报已基本披露完毕,短期建议关注业绩超预期的个股如欧普康视(300595.SZ)。中长期推荐业绩增长稳健、在研储备充沛的龙头如恒瑞医药(600276.SH)和科伦药业(002422.SZ)。此外我们仍持续推荐业务拓展稳健、下跌之后估值性价比较高个股如丽珠集团(000513.SZ)、一心堂(002727.SZ)。