本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格上行趋势不变，环比涨幅为 1%。价格上涨地区主要是江苏、浙江、江西、安徽和四川，幅度 20-50 元/吨。本周全国跟踪 82 个城市的水泥平均库存为 49.75%， 较上周下降 0.19 个百分点；其中省会城市水泥库存为 51.5%， 较上周下滑 0.2 个百分点。

本周主要区域价格走势

华北地区水泥价格以稳为主。 京津地区水泥价格高位持稳。河北石家庄、邯郸和邢台地区水泥价格稳定， 冬季错峰停产天数可能会少于往年。 山西太原地区水泥价格上调后仍旧趋强运行。 本地企业存有继续上调价格预期。

华东地区水泥价格继续上调。 长三角地区沿江熟料价格上调 30 元/吨，出厂价上调至 470 元/吨。江苏苏锡常水泥价格如期上调 30 元/吨。南京地区高标号价格上调 30 元/吨。南通和盐城等地区水泥价格上调 20-30 元/吨。 浙江杭绍、金建衢和宁温台水泥价格全面上调，幅度 30 元/吨。另外， 11 月-12 月，湖州和衢州等地水泥企业将停窑限产 10-20 天，预计后期供应将趋紧，企业继续推涨价格。 安徽蚌埠、淮安和阜阳等地区水泥价格再次上调 20 元/吨。芜湖地区高标号价格上调 20-30 元/吨。 江西南昌地区水泥价格上调 20 元/吨。 目前市场供需两旺，企业计划 11 月上旬发动第四轮价格上调。 山东枣庄和青岛地区水泥价格上调 20-50 元/吨。

中南地区水泥价格再次上调。 广东阳江和湛江粤西等地低标号水泥价格小幅上调 10 元/吨。珠三角地区水泥价格暂稳， 月底或 11 月初企业有继续上调价格计划。 湖南郴州水泥价格上调 30 元/吨。长株潭地区水泥价格保持平稳，后期视市场条件或将跟涨。 湖北荆州地区水泥价格公布上调 40 元/吨，落实30 元/吨。 河南郑州、平顶山、新乡和信阳等地区水泥价格上调 30 元/吨。

西南地区地区水泥价格涨跌互现。 10 月 20 日，四川成都水泥企业公布价格上调 50 元/吨。宜宾和攀枝花水泥价格上调 30-50 元/吨，下游需求好转，企业发货在 7-9 成。 重庆地区水泥价格上调执行 30-50 元/吨。 11-12 月份，重庆水泥企业预计将会继续停窑限产。 贵州遵义和六盘水地区水泥价格下调10-40 元/吨。 云南丽江、文山和红河等地区水泥价格公布上调 30 元/吨。昆明地区水泥价格回落 30 元/吨。

西北地区水泥价格局部上调。 陕西榆林地区水泥价格公布上调 20-30 元/吨。甘肃兰州水泥价格平稳。陇南地区水泥价格上调尚未完全落实到位。

投资策略

十月下旬， 水泥和熟料价格不断攀升，尤其是长三角沿江熟料价格，已接近去年高点，预计后期水泥和熟料价格将继续保持稳中有升趋势。 随着稳增长政策不断细化落实叠加资金面逐步改善，基建四季度触底反弹可期，将有效拉动水泥需求， 行业全年业绩或超预期。建议关注行业和区域龙头。