核心结论

9月全国商品房成交依然高位维稳：预计成交面积累计同比4%左右（全国非72样本城市6-8月商品住宅累计同比均值6%），预计成交金额累计同比14-15%（全国非72样本城市6-8月商品住宅累计同比均值22%）。

存量和存量去化周期处于低位：低存量主要受政策影响，根据市场的供需关系，这一轮周期结束后，预计存量仍会有一定的增长。

2年内看好强三、四线城市，调控政策较松，市场热度延续，棚改政策分城而论，对整体发展有一定的促进作用，长期看好稳健的一、二线城市：商品住宅方面，一线城市供应在修复，成交仍处观望，供略大于求，二线城市供求增速保持平稳，供小于求，政策压制效果明显，强三、四线城市供求增速均较快，供求基本平衡，弱三、四线城市供应增速高位维稳，需求较上年小幅下滑，供略大于求。

商品住宅去化率有下降趋势，除二线表现较优外，整体销售压力增大：一线和弱三、四线城市面积去化率较低，在75%左右，强三、四线城市面积去化率88%，二线城市表现较突出，去化率96%，主要由于供应被压制，需求无法得到合理的释放。

土地市场降温明显，三、四线热于二线热于一线：各能级城市均供大于求，整体溢价率下行，三、四线城市楼板价绝对值仍处于高位。三、四线城市土地市场热度高于二线城市，主要是房企在二线城市利润率受到限价影响，开发商选择在三、四线城市寻找机会，以提升销售业绩。