鸡苗毛鸡比价上升,养殖户补栏热情高涨。鸡苗、毛鸡比价可以用来表达养殖户对后市毛鸡价格的看法以及当前的补栏情绪。当鸡苗毛鸡比价上升时,表示养殖户看好后市毛鸡行情,从而愿意以相对较高的价格补栏鸡苗;当鸡苗毛鸡比价下降时,表示养殖户不看好后市毛鸡行情,在控制出栏成本的考虑下压低鸡苗价格。假设毛鸡的出栏均价为2.5公斤,我们计算了2011年以来的鸡苗毛鸡比价。截至2018年月最后一周,鸡苗毛鸡比价达到20%,处于2011年以来同期最高水平。这表明目前养殖户养殖情绪较高涨,对后市毛鸡价格非常看好。

屠宰场尚未盈利,毛鸡价格高位震荡。目前鸡苗均价5元/羽,出栏成本约3.7元/斤,对应出栏时间为10月中下旬。养殖户补栏热情较高表达了养殖户对于10-11月毛鸡均价高于3.7元/斤的预期。目前鸡产品、毛鸡价格处于历史高位,中间商库存水平偏低。随着9月开学季的到来,补库存需求加大,带动鸡产品价格上涨。截至8月最后一周鸡产品-毛鸡价差为2.04元/公斤,价差拉大,但屠宰场仍亏损,预计毛鸡价格上涨乏力。另外,随着补库存的结束,预计产品价格上涨速度将放缓。下半年毛鸡价格大概率在4.5-5元间以高位震荡为主。

鸡苗成本占比接近历史高位,警惕季节性回调。受2015年以后饲料原料价格大幅下降影响,肉鸡饲料均价下降约0.4元/公斤。在同等毛鸡价格水平下,饲料成本的下降为鸡苗的涨价提供了更大空间,农户承受鸡苗涨价的能力更强,从而导致2015年以后鸡苗成本占比中枢上移。目前鸡苗成本占比约为24%,处于历史同期高点。2015年以后毛鸡出栏成本在4.2元/斤左右,鸡苗占比达到30%的历史高点,毛鸡出栏均重为5斤,则鸡苗最高价为6.3元。2016年上半年鸡苗价格虚高导致鸡苗成本占比大幅上升,预计鸡苗成本占比很难再度达到30%。

预计下半年鸡苗最高价在5.5-6元/羽。