汽车起重机单月同比增长61%需求旺盛,预期基建下半年发力带动起重机泵车继续高增长:7月汽车起重机销售2916台,同比增加61%,环比减少9%。1-7月汽车起重机累计销售19541台,同比增加72%。从品牌来看,龙头徐州重型本月汽车起重机销量1381台,环比-6%,同比+60%,单月市占率47%,同比增速减缓;三一、中联紧随其后,分别以690台、609台的销量位列第二第三,三一销量同比持续高增长。

工程机械下半年排产情况良好但销量或同比持平和下滑。基于融资环境和政策面两大支持,下半年基建投资有望迎来反弹,全年来看,预计基建投资同比增长8%,有望推动起重机、泵车需求高增长,我们预计起重机缺货将持续到Q3末(全年+50%到+60%)。此外,随着装配组装式建筑的推广,未来中大吨塔式起重机需求将会不断增大。

推土机销量同比增速稳定,出口销量环比下滑:7月推土机销量479台,同比增长39%,环比减少31%。1-7月推土机累计销量4952台,累计同比增长37%。本月推土机出口151台,同比增长9%,环比大幅下滑43%,占比下落至32%。重点企业中,山推以销量304台位列第一,市占率持续下滑至63%;移山、山工、彭浦分别实现销售32台、30台、30台,以7%、6%、6%的市占率紧随其后。彭浦销量同比继续大幅上涨,较去年同期增长650%,上升势头强劲。从销售区域来看,安徽、山东、江苏是推土机需求大省;东部、中部、西部市占率分别为25%、25%、19%,中东部市占率相对变化较小,西部市占率环比上升6.1pct。

装载机销量同比增速持续放缓,出口占比持续提升:7月份装载机销量8745台(不含小装),同比增长27%,由于6月销量基数较大,本月环比下降14%。1-7月装载机累计销量69288台,累计同比增长33%。本月装载机出口1912台,同比增长36%,出口销量占比持续提升至22%。分地区看,山东、河南是装载机需求大省;东部、中部、西部地区的销量分别为2460、1993、2374台,市占率28%、23%、27%,各区域市占率较为稳定。

压路机销量环比持续下滑,出口增速放缓:7月压路机销量1383台,同比增长6%,环比下降14%,1-7月压路机累计销售12580台,累计同比增加15%。7月压路机出口267台,同比增长25%,占比19%,出口增速放缓。重点企业中,龙头徐工压路机销量360台,同比下降10%,单月市占率26%,但依然位于首位;其次是柳工、三一,销量分别为122台、107台,柳工销量同比持续增长,发展势头良好。从销售区域看,山东、河南、四川是需求大省;东部、中部、西部地区市占率分别为28%、23%、30%,基本保持稳定。

投资建议:继续首推龙头【三一重工】:1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;2、出口不断超预期、3、行业龙头估值溢价。其余推荐【恒立液压】:中国液压行业龙头,拓展国际业务绑定龙头增长性可期。建议关注徐工机械、柳工、中国龙工、中联重科。