水泥：

华东地区限产执行力强，旺季价格具有支撑。继常州、南京相继限产之后，山东地区也开始进入秋季错峰，山东全体水泥企业 8 月 17 日至 9 月 5 日停产 20 天。 8 月 5 日起，苏南浙北地区开启新一轮价格上涨，上调 20-30 元/吨不等，预计安徽地区、江西地区后续也将跟涨。上半年北方地区在严格的自律协同限产作用下，充分对冲了需求下滑的影响。下半年随着 PPP 项目清库结束以及基建补短板落地，北方水泥需求端韧性较强，盈利改善空间依然很大。

玻璃：

上周玻璃走势尚可，部分地区存涨价计划。当前即将进入旺季，但下游订单需求不佳，以刚需为主，后续涨价动力有限。

消费建材：

地产集中度提升的大背景下，工程市场受益精装修比例提升，行业细分龙头下游需求稳定，产业链中具备一定议价能力。零售市场，龙头企业现金流充裕，渠道下沉能力较强，市场份额仍有望提升，成长能力较强。

新材料：

上半年部分低端产能投产，对玻纤价格上行造成一定压力。下半年随着产能逐步释放，估值调整到合理位置，可适当关注。

【配置建议】

水泥方面，谨慎看好海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、天山股份（000877），建议关注万年青（000789）、塔牌集团（002233）、冀东水泥（000401）。消费建材方面，持续看好业绩增长稳定，成长性较好的北新建材（000786）、谨慎看好伟星新材（002372）。新材料方面，谨慎看好估值安全边际较高的玻纤龙头中国巨石（600176），微玻纤领域成长快速的再升科技（603601）。