行业动态:

7月3日,工信部正式印发《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》,管理规定指出,按照相关要求建立“新能源汽车国家监测与动力蓄电池回收利用溯源综合管理平台”,对动力蓄电池生产、销售、使用、报废、回收、利用等全过程进行信息采集,对各环节主体履行回收利用责任情况实施监测。自2018年8月1日起施行。

硅料、硅片价格趋于稳定,电池片、组件仍继续下跌。

受钴系原料下调影响三元材料再度下跌,负极市场稳定,电解液小幅降价。

板块表现:

上周上证综指下滑3.52%,沪深300下滑4.15%,各行业涨跌幅中电气设备下跌4.11%,降幅高于大盘。子板块中,火电设备、综合电力设备商、核电表现跌幅相对较小。

主要观点:

从9省发布的2018年风电开发建设方案来看,整体规划了2458万千瓦项目,已超过去年并网风电装机量15GW。2018年行业发展的逻辑有所改变,抢装刺激行业发展有所淡化,看好行业的核心因素是弃风率改善,带来电场盈利能力的改善以及装机需求的提升。我们认为,2017年,装机需求基本见底,景气周期以及来临。产业链中最核心的价值环节即风机、塔筒及一些建筑安装,风机方面重点看好市占率第一,盈利能力第一,业绩弹性也较大的金风科技;塔筒方面,看好技术优势突出,订单饱满的天顺风能。

补贴退坡和需求升级倒逼新能源汽车下半年结构性放量,动力电池需求进一步向高镍三元倾斜,所以三元电池主流厂商率先获益。长远来看,处于安全性考虑,实现高镍三元尤其是NCM811/NCA在电动汽车上的广泛应用仍需时日,同时与软包电池的结合也多有技术困难,但鉴于研发门槛高的特点,提前布局以及加大研发非常必要。龙头厂商在科研、资金、与下游车企紧密度上都有明显优势,在行业集中度不断提高的背景下,将呈现强者恒强的特点。我们推荐宁德时代、国轩高科、亿纬锂能。工信部正式印发《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》,建立“新能源汽车国家监测与动力蓄电池回收利用溯源综合管理平台”。2018年和2019年废旧动力电池的容量将呈现爆发式增长,为此相继企业开始布局梯次利用和材料回收领域,我们更看好专业回收及电池材料和电池企业与专业回收企业合作的发展模式,例如格林美、宁德时代。