事件

国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》

7月3日，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》（以下简称“《计划》”）。全文共39条，提出以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域为重点，持续开展大气污染防治行动，综合运用经济、法律、技术和必要的行政手段，大力调整优化产业结构、能源结构、运输结构和用地结构，强化区域联防联控，狠抓秋冬季污染治理，统筹兼顾、系统谋划、精准施策，坚决打赢蓝天保卫战，实现环境效益、经济效益和社会效益多赢。

简评

明确排污目标和重点区域，决心打赢蓝天保卫战

《计划》提出，到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降15%以上；PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%，重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。京津冀及周边地区、长三角地区和汾渭平原被划为重点区域。预计京津冀及周边地区现有的环保高压政策将会加速大气污染治理和监测行业空间释放，未来逐步向非重点区域渗透，新一轮的环保压力在全国范围内蔓延。

强化“散乱污”企业综合治理，调整优化产业结构

《计划》要求全面开展“散乱污”企业及集群综合整治行动，实行拉网式排查。按照“先停后治”的原则，实施分类处置。整治行动计划要求京津冀及周边地区2018年底前全面完成；长三角地区、汾渭平原2019年底前基本完成；全国2020年底前基本完成。结合6月11日到7月1日生态环境部强化督查情况来看，在环保高压的京津冀地区，督察组仍共发现4133处涉气问题，平均每天发现197处。在环保政策和督察的强压下，此次企业及集群整治行动将高度规范大气治理及监测行业发展，明令禁止和限制发展的生产工艺及产业等将逐步退出市场，未来规范化运营、环保属性优良的相关企业有望成为市场发展的主角，产业结构进一步优化和提升，推动产业的绿色发展。如此高压并长期执行的环保政策，将逼迫心存侥幸的污染企业显现真实治污需求。同时，中央将加大大气污染防治专项资金投入，各级财政支出向打赢蓝天保卫战倾斜，购置环境保护专用设备企业所得税将享受抵免政策，从事污染防治的第三方企业将获得税收优惠。财政、税收、金融的多方位支持，利好市场长期发展。

煤电行业已率先进行超低排放改造，下一步重点在非电行业。

根据中电联发布的数据，截至17年底全国已投运火电厂烟气脱硫机组容量约9.2亿千瓦，占全国火电机组容量的83.6%，如果考虑具有脱硫作用的循环流化床锅炉，则几乎100%的煤电机组都已实现脱硫；已投运火电厂烟气脱硝机组容量约9.6亿千瓦，占全国火电机组容量的87.3%。火电的大气治理改造工程已经快接近尾声，蓝天保卫战下一步关键集中在非电行业改造上。今年的政府工作报告专门提出，“推动钢铁等行业超低排放改造”，同时2018年5月7日，生态环境部发布《钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）》，环保治理直指非电行业改造。

焦化和烧结工业脱硫脱硝改造对应约千亿投资空间。

目前，国内目前有1420座焦炉，产能6.87亿吨，尚未完成脱硫脱硝改造的焦炉数量约1200座，若采用分步脱硫脱硝法进行改造，则对应投资空间接近600亿；若采用活性炭（焦）同步脱硫脱硝法改造对应投资空间接近360亿。另外，我国现有烧结装置约1240台，脱硫改造已基本完成，脱硝改造尚处于起步阶段，若采用活性炭（焦）法投资空间约400亿，若采用低温选择性催化还原法投资空间约200亿左右。

在线监测数据纳入执法依据，高技术企业将受益

随着超标处罚和联合惩戒力度的加大，重点区域的二氧化硫、氮氧化物、颗粒物、挥发性有机物（VOCs）将全面执行大气污染物特别排放限值，烟气在线监测数据将作为执法依据。这一方面是对监测数据的重视；另一方面也是对监测技术的考验，只有稳定、可靠的监测技术才可脱颖而出，得到认可。具有能够同时监测多种大气污染物、且监测数据稳定可靠的技术的企业将受益。

加快环卫机械化率的提升，优先发展新能源装备

《计划》强调，2020年底前，道路清扫机械化率地级及以上城市达70%以上，县城60%以上；同时重点区域新增和更新公交、环卫等车辆使用新能源或清洁能源的占比达80%。2016年，我国城市、县城道路清扫机械化率分别为59.7%、50.7%，与目标均有10%以上的提升空间。本次《计划》的出台进一步为环卫机械化道路指明方向，新能源或清洁能源新型环卫车将逐渐成为行业主角，覆盖环卫装备与服务的优质企业有望受益。

利好大气监测、治理与环卫市场，推荐优质龙头标的

大气治理改造继续深化，重心从火电往非电领域转移，推荐拥有技术优势且布局较早的龙净环保；对污染天气的预警、管控尤为重要，监测需求提到提振，关注聚光科技；《计划》对能源结构调整的重视程度极高，“煤改气”将稳步推进，推荐迪森股份；环卫机械化率提升，环卫服务市场化提速，推荐龙马环卫。