动保行业直接受益于养殖规模化提速。 受新环保法影响， 2016 年起我国生猪养殖规模化程度快速提升。 2016 年年出栏 50000 头以上规模养殖户数量同比增长 20%。 预计 2020 年， 5 家上市公司生猪出栏总量将达到 7400 万头，占全国出栏总量的 10.6%，与 2016 年相比增长 4700万头， 增幅 176%。 养殖规模化程度提升一方面有利于带动市场苗替代招采苗，另一方面提高了非强制面疫苗的市场渗透率。 养殖规模化程度提升将直接利好疫苗生产企业。

鸡苗价格快速上涨，毛鸡价格高位运行。 第 24 周（6 月 11 日-6 月 15日）山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价 3.30 元/羽， 与上周相比上涨3.77%，同比上涨 251.06%。肉毛鸡周均价 3.97元/斤，环周比上涨 1.38%，同比上涨 29.42%， 毛鸡价格继续高位运行。 河南地区鸭苗周均价 3.33元/羽，与上周相比下跌 2.92%；同比上涨 540.38 %。毛鸭周均价 3.50元/斤，与上周持平，同比上涨 25.00%。 推荐关注：益生股份、 民和股份、 圣农发展、仙坛股份。

巩固后再度上涨，猪价下半年反弹继续。 本周猪价在前三周震荡巩固的基础上再度小幅上涨， 6 月份猪价重心震荡上移的概率较大，虽然供需矛盾有所缓解，但是多年的猪价历史走势告诉我们猪价下半年反弹一旦开启，其持续性一般至少会到 9 月初，但考虑到 5 月反弹速度快，预计 6 月猪价总体会呈现缓慢上涨的态势。 当前的上涨仅仅是年内的季节性反弹， 距离本轮猪周期的大底部尚远，考虑到下半年季节性反弹会使养殖户亏损减轻或转为盈利，今年并不具备产能大幅缩减的可能，对本轮猪周期底部的最乐观估计也要到 2019年年中才有可能出现。临储玉米拍卖成交率骤降。截至 6月 15日，临储玉米累计拍卖成交 4519万吨，成交率为 59.16%，本周吉林 2015 年玉米成交率大幅下降，只有28.52%（上周四成交率为 52.70%），整体来看，周度成交率约 30.87%，比上周下滑 12 个百分点。 拍卖成交量足够 2.5 个月的消费量，下游库存高企， 加上夏季深加工与养殖需求均处于淡季，拍卖降温。