首先明确,光伏新政并非要打压光伏产业

在《通知》发布后,国家能源局新能源司和发改委的相关负责人接受了采访,并强调了光伏发电是绿色清洁能源,符合能源转型的发展方向。我国光伏技术不断突破创新、全球领先,已成为具有国际竞争力的产业。因此,我们认为新政虽然严苛,但政策的初衷绝不是要打压拥有“清洁能源、先进制造”等标签的光伏产业。

严控规模,淘汰落后产能,缓解补贴压力

《通知》提到“暂不安排2018年普通光伏电站建设规模”、“今年安排1000万千瓦左右规模用于支持分布式光伏项目建设”。过去两年,我国光伏新增投产分别达到3424万、5306万千瓦,2017年底并网装机容量累计超过1.3亿千瓦,截至今年一季度末,我国光伏发电装机已达1.4亿千瓦。然而持续高速发展的光伏行业也面临着消纳问题的挑战。近两年弃光率虽有所好转,但消纳问题没有从根本上解决。与此同时,光伏行业的高速发展留下了巨大的补贴缺口。相关数据显示,2017年末我国可再生能源补贴缺口已达800亿元。

技术为王,市场留给高质量项目

《通知》安排1000万千瓦左右规模用于支持分布式。而相关数据显示截至4月底,已并网的分布式光伏规模已经达到875万千瓦,预计5月31日已经突破了1000万千瓦。但对于各类不需要国家补贴的光伏发电项目,政府依旧还是鼓励的。《通知》同时提出要有序推进领跑者基地建设。希望光伏行业高质量发展,鼓励企业研发新技术,降低成本。

政策调整余地

此次政策出台虽然严苛,但在措辞上也留有了一些余地,比如“暂不安排”、“1000万千瓦左右”。考虑到新政的强度,对企业、市场的影响均较大。我们预计此次政策会有一些调整,使得行业过度稍显平滑,同时给予企业反应和筹措的时间。2016年底出台2017年新政意见稿时下调幅度也很大,将上网电价由2016年的0.8元、0.88元、0.98元分别下调至0.55元、0.65元、0.75元。业内反应很大。最后上网电价正式确定为每千瓦时0.65元、0.75元、0.85元。

投资建议

由于新政力度较大且即日生效,短期来看光伏行业将受到不小的冲击。中长期来看,行业集中度将提升,落后产能遭到淘汰,技术领先、成本较低的企业将扩大其市场份额。同时,海外市场(印度、中东、欧洲等)占比较大的企业受到的冲击也相对较小。