2018年随着生猪价格一同走跌，相关养殖企业的股价也随之走弱，不过5月份以来出现了集体拉涨迹象。证券时报记者采访行业人士获悉，近期国内生猪市场价格呈现回升态势，养殖户惜售挺价心理较强，但尚处猪周期底部的市场形态依旧未有改变。

生猪概念股回暖

虽然2018年正式步入猪周期底部后，国内生猪养殖企业已进入可以预计的利润瓶颈期。但5月份以来，随着生猪价格触底回升，相关企业股价也应声上涨。

5月29日，A股市场养殖板块个股普遍下跌，其中牧原股份跌3.67%，新五丰跌4.01%，雏鹰农牧跌3.41%，温氏股份跌1.76%。不过近一月来，上述个股较此前已有较大涨幅。

2018年初，生猪价格持续走低，上市公司股价也呈震荡下行态势。牧原股份股价从1月末的62.88元/股高位，震荡下行至3月最低42.3元/股，跌幅近33%。同一时间段内，温氏股份股价也从27.5元/股下滑至19.62元/股，跌近29%，雏鹰农牧从4.59元/股跌到3.51元/股，跌幅近24%。

5月份以来，生猪概念股呈整体反弹之势。近一月来，牧原股份从46.25元/股涨至5月28日最高56.75元/股，涨近23%。温氏股份、雏鹰农牧也分别录得约17%、9%的涨幅。

“近十天来，国内生猪价格出现了比较明显的涨幅，全国平均出栏价从10元/公斤涨至11.2元/公斤，涨幅有10%左右。”搜猪网首席分析师冯永辉介绍。

据生意社监测，上周国内外三元生猪价格触底持续回升，周初均价10.10元/公斤，周末均价10.54元/公斤，上涨4.36%。

生意社生猪产品分析师李文旭介绍，进入5月下旬，国内生猪市场供需博弈加剧，养殖户惜售挺价心理依旧，屠宰企业小幅上调生猪收购价格，带动全国多地生猪价格触底回升，多地生猪市场价格回升至10元/公斤以上，本周国内生猪市场价格持续回升。本周国内玉米市场价格稳定前行，豆粕价格小幅震荡上涨，养殖饲用成本仍处较高水平，5月25日国内猪粮比为5.8:1，出现小幅回升。截至5月25日，行业生鲜指数为878点，较2017年6月7日的周期内最低点790点上涨了11.14%。

年内猪价仍不被看好

2016年，国内生猪市场迎来最强猪周期，收获了高达12:1的猪粮比。然而，周期高点过后，2018年以来，市场已全面步入底部行情。

2018年，国内生猪平均出栏价格从约14元/公斤持续震荡下调至10元/公斤的低位，下调幅度约25%，养殖户多数处于亏损状态。本轮猪价启动回升，是否意味着猪周期底部已经过去？

冯永辉介绍，本轮猪价小幅上调是因去年冬季仔猪成活率偏低，影响了生猪后期的出栏率。市场对此早有预测，预计今年夏季生猪价格将出现季节性上涨。

他表示，本轮仔猪低成活率对市场供应的影响或出现在5月至8月间，预计上涨空间在20%到30%左右。但由于近几日猪价涨幅较猛，短期内不排除回调再上涨的可能。

由于目前生猪市场仍处于周期底部，这一基本状况到2018年底前都难以改变，因此生猪价格在本轮上涨后，也将出现小幅回落，年内最高价预计会达到12元/公斤至13元/公斤左右，但养殖户利润依然在盈亏平衡线左右徘徊。

对于生猪市场未来走势，冯永辉认为，从目前可见的行业监测数据判断，2019年上半年以前，行业周期性底部区域的状况难以改变，市场行情仍不太乐观。

李文旭也认为，整体来看，目前国内生猪市场仍有较多压栏大猪，国内生猪市场供需局面并未改善，终端需求依旧疲软，预计猪价整体回升空间有限。