本期新能源汽车板块表现平于大市。本期上证综指下跌1.63%,新能源汽车行业下跌1.59%,平于大市。本期板块内个股涨多跌少。其中杉杉股份、当升科技等涨势居前,京威股份、银河电子等本期相对跌幅较大。

行业及公司动态中国7月1日起降低整车及零部件进口关税,新能源汽车同等待遇;发改委发文鼓励民营资本投资国有汽车公司;汽车产业投资管理规定五大要点解读:纯电动乘用车生产资质审核将重启;工信部将发2017和2016年新能源车补贴189.7亿元;工信部将核查131家乘用车企2017年双积分数据;工信部发布第4、5批新能源车推荐目录,1987款车型入选;李克强与默克尔就中德自动驾驶领域合作达成意向。

产品价格基本保持稳定。本周正极材料市场价格继续下调。受钴系原料价格下调传导影响,三元材料与钴酸锂市场价格继续下行。三元材料523现市场报价23万元/吨左右,较上周下调10000元/吨,622、811报价在25-26万元/吨企业方面出货有序,大部分企业满负荷生产。钴酸锂价格较上周下调10000元/吨,本周市场报价50万元/吨左右。

投资建议:

工信部发布第4、5批新能源车推荐目录,第四批包括10家企业10个车型,其中纯电动6个型号,燃料电池车型4家企业4个型号,调整力度较大。

2018年是新能源汽车由政策扶植向市场化方向迈进的转型之年,在政策稳定后新能源汽车行业发展动力强劲,今年销售继续火爆,增长较大。长远来看,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略长期不变,传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋,这将长期利好新能源汽车行业。

随着传统燃油车的扩张受阻,加上双积分政策压力,预计未来会有更多车企加入新能源汽车领域,新能源整车行业的竞争也将更为激烈,这也是行业的必由之路。我们认为在此背景下,新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。我们认为产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业:

(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;

(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;

(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的:天齐锂业、杉杉股份、当升科技、比亚迪。