深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司（以下简称“菲菱科思”）近期在证监会网站披露招股书，公司拟在创业板发行不超过1333.34万股，计划募集资金约2.77亿元，投向企业级网络设备生产线建设项目、工业交换机产业化项目和通信技术工程实验室项目，保荐机构是国信证券。

公开资料显示，菲菱科思的主营业务为网络设备的研发、生产和销售，以ODM/OEM 模式与网络设备品牌商进行合作，为其提供交换机、路由器、无线产品、通信组件、接入设备等产品的研发和制造服务。

2015-2017年，菲菱科思的营业收入分别为5亿元、6.31亿元和7.5亿元，同期净利润为3174.77万元、3435.3万元和4032.36万元，经营性现金流分别为4679.25万元、-777.9万元和4668.37万元。

菲菱科思的客户集中，报告期内前五大客户的销售金额占营业收入的比例分别为94.60%、93.10%和93.50%，其中对新华三的销售金额占公司当期营业收入的比例分别为 62.32%、68.42%和80.19%。

据了解，菲菱科思的主要原材料包括芯片、电源和 PCB，报告期内上述原材料占公司采购总额的比例分别为58.24%、54.43%和59.04%。芯片、电源和PCB等公司主要原材料属于供应充足的电子器件，但其价格波动将直接影响公司的主营业务成本和盈利水平。如果上述主要原材料市场价格出现大幅上涨，且公司未能采取有效措施消除上述原材料价格上涨造成的不利影响，可能会对公司经营业绩产生不利影响。

另外，报告期内，菲菱科思主营业务毛利率分别为 12.61%、12.85%和12.07%，至于2017年毛利率较2016年有所下降的原因，菲菱科思表示，主要系产品结构变化所致，若未来公司不能持续通过优化产品结构、提高生产效率以提高竞争力，公司产品将面临毛利率下降的风险。

中国网财经记者注意到，菲菱科思的存货规模较高。2015-2017年末的存货账面价值分贝为1.19亿元、1.84亿元和2.19亿元，占各期末流动资产总额的比例分别为51.35%、56.06%和52.33%。

招股书还显示，2014年，菲菱科思生产的型号为H3C S5024PV2-EI以太网交换机因电气间隙、爬电距离和绝缘穿透距离不符合要求，深圳市市监局于2015年3月11日出具了《深圳市市场监督管理局行政处罚决定书》，没收违法所得2380元，罚款34,560元。

2017年4月1日，深圳市宝安区地方税务局福永税务所下发《税务行政处罚决定书（简易）》，认定公司未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料，罚款 800 元。

截至招股说明书签署日，菲菱科思控股股东、实际控制人为铝发，直接持有公司 42.39%的股份；根据陈龙发与高国亮、刘雪英签署的《一致行动协议》，陈龙

发能够控制及支配公司50.89%的股份。