从“买买买”到“卖卖卖” 海航9个月狂甩600亿资产。

海航集团一改投资“狂欢”的大收购，180度转身进入“甩卖”模式。

据不完全统计，2017年7月至今的9个月内，海航甩卖的资产接近600亿元，其中，超八成为海外资产，且以地产、酒店物业资产为主。

2017年7月，海航系公司喜乐航计划以4.15亿美元（约合人民币28.06亿元）收购美国公司GEE34.9%股权。出人意料的是，收购以流产终局，成为海航系并购路上为数不多的失败案例。

4月4日晚间，北京一大型投行人士称，海航集团现金流吃紧，甩卖资金可视作断臂求生。该人士称，海航集团将回归航空主业，在股权方面，可能会考虑将部分核心资产的控制权让渡给国资，不排除是大型文旅或物流运输企业。

抛售项目多为不动产 占甩卖资产89.15%

海航集团在“瘦身”路上远未见停歇。

公开信息显示，这场甩卖始于去年7月。当月，海航系拟以46.9亿元出售天津航空部分股权。而在去年2月初，公司公告显示，完成了对天津航空48.21%股权的收购，并向其增资24.46亿元，实现对后者的控股。

去年下半年的每个月几乎都有资产出售。去年8月，1.8亿元出售海冷租赁75%股权，9月0.16亿元出售莱织华印务10.27%股权，11月出售一卡通广告100%股权和NH酒店集团1.14%股份，交易价格分别为10亿元、1.6亿元。12月，将海洋花园95%的股权以2.3亿元出售。上述交易合计为62.76亿元。

进入2018年，海航集团甩卖资产的步伐明显加快。

今年前3个月，海航集团相继出售了悉尼写字楼、嘉丰矿业及债权、淄博石油、香港九龙启德区地块、纽约曼哈顿第六大道写字楼、减持德意志银行、皖江金租35.87%股权、41架附带租约的飞机等，合计508亿元。

上述出售的资产大部分为不动产且多在境外，合计452.86亿元，占今年甩卖资产的89.15%。

曾有媒体报道，海航集团国外的待售资产还有不少，包括英国伦敦的金丝雀码头项目、芝加哥和旧金山的两个项目等。此外，国内的北京唐拉雅秀酒店、海口海航国际广场、三亚皇冠假日酒店、三亚喜来登酒店以及尚未完工或开业的广州中央海航酒店广场、云南海航广场项目、苏州饭店项目等资产可能已经进入可转让名单中。

值得一提的是，上述出售或拟出售的资产，不少是海航集团不久前完成收购的资产，如香港启德地块，部分去年3月才获取。

公开信息显示，海航集团资产出售计划远没有完成。有报道称，其今年将出售千亿资产。

甩卖资产被指负债过多，未来或将回归航空主业

起家于航空业务，成长于快速大规模并购的海航集团未来或将回归主业。

其实，市场上针对海航集团的疯狂扩张质疑之声不绝，对其大规模并购的资金来源、集团资金链等问题一直保持着高度关注。海航集团甩卖资产，更多的是被解读为负债过多、资金链存在断裂风险。

“金融去杠杆，企业也要去杠杆。”4月3日，一银行人士分析称，从公开信息看，海航集团的并购，不少是加了杠杆的，其中有银行贷款、债券融资、信托计划等，其自有资金并不充足。在去杠杆的背景下，海航集团的压力徒增是必然的。

去年底，海航集团CEO谭向东曾表示，海航集团正考虑出售资产，政策不允许的坚决不投，以前可以投但现在不允许投的尽量退出。

有券商人士表示，综合各方面消息，海航集团战线收缩已经是铁定的事实，至于收缩到哪一步，就要看海航集团的杠杆有多大，以及实际的资金缺口。当然，也包括海航集团未来的定位。

香颂资本执行董事沈萌表示，未来，海航集团很有可能回归航空主业，做大做强航空主业及其附属产业链条上的辅业。

与甩卖资产相反，上月底，海航集团中标保加利亚普罗夫迪夫机场扩建及运营项目，将投资约6.11亿元进行改造和扩建，获得后者36年经营权。此外，集团牵手京东，与京东集团签署战略合作协议。据悉，未来双方将在物流地产、航空货运、冷链物流、航空旅游服务、等领域开展合作，全面推动电商物流全球化战略，合力打造海航集全球领先的航空物流生态链与现代物流生态体系。

北京一大型投行人士分析称，未来，海航集团仍可能会考虑出售核心资产的控制权，受让对象为国资的可能性较大。在其看来，如果海航集团朝这个方向走的话，大型文旅、物流运输企业或是接盘者。