农林牧渔板块企稳,建议关注种植业、畜禽养殖本周,上证指数涨0.51%,报收3168.90点,农林牧渔板块跌0.94%,报收2715.17点。其中渔业、林业板块同比上涨1.94%、1.73%,而畜禽养殖同比下跌2.08%。

生猪价格有所企稳,建议关注龙头企业的回调机会

本周外三元生猪价格为10.35元,环比持平于上周,生猪价格有所企稳。

生猪均价跌至10元左右,在当前价格下,生猪育肥已进入亏损阶段,行业的平均亏损幅度在200元至300元之间,行业出现了普遍亏损的情况,龙头企业也已经不再赚钱,呈现亏损的状态。我们认为,随着节前压栏生猪逐渐被市场消化,和屠宰补库的需求的兑现,生猪价格预计将有所企稳。未来集团养殖的出栏将呈快速放量的状态,行业集中度快速提升,在规模养殖的趋势中,龙头企业有望凭借低养殖成本,实现对景气周期的穿越。市场受猪价下跌,相关个股价格出现回调,建议关注龙头企业温氏股份、牧原股份的投资机会。

水产养殖进入高景气阶段,禁养、禁渔趋严利好水产饲料

水产养殖进入高景气的状态,产品价格维持在高位,在政府对于生态环境的重视下,禁养和禁渔的政策日益严格,预计将有部分捕猎量转化为养殖量,推升养殖户对于饲料的采购需求。并且在水产养殖的高景气下,养殖户采用高端料的意愿也更强,加速高端料如膨化料,对普通料的替代,膨化料的使用量有望上升,海大集团的水产饲料板块有望受益于水产养殖的高景气,实现量利齐升。同时公司发力猪料端,积极开拓华中、华东、华北区域,新建产能将支撑猪料增长。预计饲料销量将进入1000万吨的级别,增长路径清晰,因而建议关注水产饲料龙头海大集团(002311)。

中美贸易争端或催化禽养殖,看多行业复苏的逻辑不变

本周,烟台鸡苗价格为3.25元/羽,较上周涨1.56%,烟台二类场白羽肉毛鸡出场价3.70元/斤,较上周跌1.33%。受淡季临近影响,毛鸡价格有走弱迹象。且随着生猪价格的企稳,终端消费价格预计将有所企稳。我们认为,肉禽养殖或受益于中美贸易摩擦,看多的逻辑不变。撤销对美鸡肉产品的加征关税行为或被延后,美国引种复关可能性更低,从而打消市场担心,行业复苏逻辑不变。白羽肉鸡板块业绩弹性巨大,具备安全边际,建议关注圣农发展(002299)和具有预期差的禾丰牧业(603609)。