3C 即计算机、通讯和消费电子的统称。我们认为， 虽然传统 3C 行业市场空间大，但行业增速放缓， 开始步入红海竞争格局， 技术创新成为厂商发力点， 同时自动化升级趋势为 3C 制造企业带来新建生产线的需求， 因此产生对3C 设备的新需求。根据我们的估算， 新产品生产线的设备投资额占设备总投资额的 50%以上，据此测算， 2018 年新产品的生产线设备，预计产生增量市场空间可达 2970 亿元。

技术&成本双驱动， 3C 设备增长潜力大：

1） 新产品的不断推出，使产品的更新周期持续缩短， 2017 年国内的手机市场共上市 1054 款新机，运用在新产品上的新技术和新工艺会产生相应的设备需求； 2） 技术创新应用于 3C 领域， 3C 产品不断向智能化方向发展， 2017年国内智能手机出货量占比已经达到了 93.89%，下游发展促使相关的生产设备不断升级； 3） 我国适龄劳动人口数量减少，劳动力价格上升，作为典型的劳动力密集型行业， 3C 企业面临成本上升压力，倒逼企业提升自动化率。

显示面板产能转移，迎来相关设备需求：

21 世纪初开始，全球平板显示产业从日韩和中国台湾等地逐渐向中国大陆转移， 2009 年后我国面板产业进入高速发展阶段。 随着以苹果、三星为代表的手机品牌加大对 OLED 的应用， 国内面板厂商积极布局 OLED 产线。 目前， 前端制程设备基本被国外厂商垄断， 而在 Module 制程设备方面，国内厂商已经掌握了成熟的技术，性价比优势明显，国产化率有望进一步提升。

苹果引领 3C 产业不断发展， 3C 设备继续受益：

1） 中国大陆企业在苹果公司供应链中的占比提高， 苹果公布的 200 家主力供应商中， 中国大陆供应商数量为 23 家，排名第四，较之前增加了 3 家；2） 随着 OLED 面板技术趋于成熟、 3D 玻璃重磅来袭、 手机摄像头升级换代以及无线充电技术普及， 将会加速在手机中的渗透， 带动相关设备需求。

投资建议：

重点关注行业经验丰富、集成能力强的 3C 行业解决方案提供商，推荐精测电子、 联得装备。