上周市场表现:上周沪深300指数收报3904.94点,全周下跌3.73%。机械行业指数收报1298.64点,下跌5.28%,表现弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中,农用机械涨幅最大,上涨1.93%,制冷空调设备跌幅最大,下跌10.03%。

本周投资策略:持续看好三大驱动带来机械行业的“三新”——新消费、新制造、新周期。

继续推荐轨交板块、工程机械板块,推荐油服板块。机械行业已公布业绩预告的260个标的中,有200个标的业绩预增或扭亏,其中55个预告增幅超过100%;有60个标的业绩预减或续亏。PMI 印证龙头集中趋势。2018年2月PMI50.3%,连续19个月高于荣枯线,大企业PMI52.2%,高于中小企业,制造业龙头集中趋势显著。重点关注处于政策蜜月期的工业互联网产业链,重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块,关注即将进入高油价传导受益周期的油服板块,关注高成长预期的半导体、面板行业,以及各细分领域龙头。

高频数据追踪:

【工程机械】高基数月份同比增速回落,汽车起重机销量高增速继续保持。2018年2月,挖掘机同比下降23.52%;平地机销量同比增长31.54%,推土机销量同比下滑8.51%;

装载机销量同比下降10.91%;压路机销量同比下降2.63%。汽车起重机销量同比增长21.64%。

【3C 自动化】全球智能手机出货量增速不一,设计迭代利好设备需求。2017年四季度,全球智能手机出货量同比下降5.6%;苹果手机出货量同比下降1.2%;三星手机出货量同比下降13.4%;华为手机出货量同比下降9.7%;OPPO 手机出货量同比下降12.2%;2017年一季度,VIVO 手机出货1810万部,同比增长26.6%。

【锂电设备】新能源汽车销量增速减缓。2018年2月份,新能源汽车销量达3.44万辆,同比增长95.6%,环比下降10.5%;2018年2月新能源汽车累计销量7.47万辆,同比增加201.3%。

【高端制造】制造业复苏符合预期,金属切割机床产量持续下降。2018年1-2月,工业机器人产量同比增加37.4%;金属切削机床产量同比下降48.8%;2018年1月叉车产量同比增长61.9%;2018年2月,工业缝纫机累计出口74万台,同比增长57.4%。

【煤炭机械】煤机装备产值高速增长,建议关注煤炭后周期龙头。2018年2月,中煤能源煤矿装备产值累计同比增速达30.7%,,连续12个月维持30%以上同比增速;2017年1-12月,煤炭开采和洗选业固定资产投资同比减少12.3%,低于预期。

【轨道交通】铁路机车产量大幅增长,2017固投完成额略低于预期。2018年1-2月,铁路机车产量同比增长79.2%;2017年1-12月,铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨3.3%。

【油气设备】原油期货价格持续上涨,全球钻机数量同比增速探底回升。上周,布伦特原油期货价格收报70.45美元/桶,较之前一周上涨4.24美元/桶。2月份全球钻机数量同比增长12.0%,环比增长4.4%;进口天然气518万吨,同比增长51.1%,环比增长3.0%。

【交运板块】国际市场运价高位下跌。上周,BCI 指数下跌46点;BDI 指数下降21点;CCFI 下降21.01点; SCFI 下降28.87点。