贸易战危机再起,挖掘黄金和稀土机会

黄金:“贸易战”危机之下,避险价值凸显

上周黄金板块上涨2.72%,西部黄金、赤峰黄金、山东黄金涨幅居前,此前我们在3月5日的报告阐述了黄金和稀土的春播逻辑。目前看2018年美国加息步伐如期,美股高位大幅波动,尤其是本周美国发起301调查,贸易保护主义和“去全球化”的态势加剧,国内态度不卑不亢,市场动荡波及股市及原材料市场,短期看,这一风险有进一步发酵的可能,市场不确定性的增强将凸显黄金避险的价值。建议关注黄金业务占比高,业绩弹性较足的标的:山东黄金、赤峰黄金、湖南黄金。

稀土:需求进一步增加

需求来看,近日特斯拉在Model 3长续航里程电动车当中开始使用带有钕金属的电磁电机,这一趋势与国内新能源汽车产业政策导向一致,有望扩大国内对于稀土的需求,此外,稀土应用涉及航空、智能手机、电脑等多个高端领域,需求将持续增大;供给上看,在稀土总量计划的控制下,供给呈现有序稳定局面,总量一定而供给结构将不断得到改善。

我们认为行业投资主线为:生产和冶炼配额较高、基本完成产业整合、开始大力推动产业升级的标的,重点关注:北方稀土(生产和冶炼配额最高、拥有最大轻稀土资源、开始大力推动产业升级)、盛和资源(全产业链)、厦门钨业(稀土、钨双稀缺资源标的)。