华北地区价格平稳,需求略有启动。京津冀地区价格保持平稳,下游需求略有恢复,主导大企业熟料发货情况较好,出厂价保持在290-300元/吨。预计两会结束,京津冀地区重点工程项目和搅拌站将会陆续复工,散装需求也将会有所提升,届时或利于企业推涨价格。

华东地区价格回落,需求恢复略显迟缓。江苏南京及盐城、淮安苏北等地水泥价格再次回落20-30元/吨,南京P.O42.5散主流到位价380-390元/吨。浙江杭州企业增加返例促销,价格小幅下调10元/吨,金建衢及海沿地区水泥价格出现大幅回落40元/吨(补跌前一轮),杭州P.O42.5散主流到位价400元/吨,浙中南350-400元/吨,沿海380-400元/吨,绝对价格仍处于相对高位。安徽合肥和巢湖主导企业于10日将公布价格下调40元/吨,部分企业此前已暗降。江西萍乡和赣州地区价格补跌30-40元/吨。福建地区水泥价格继续下调,龙岩、三明、泉州以及南平等地区水泥价格普降15-20元/吨,P.O42.5散主流价格350-380元/吨。山东水泥价格大幅回落30-50元/吨不等,P.O42.5散到济南地区价格在450元/吨。

中南地区水泥价格大稳小动。广东地区预计3月15日后,搅拌站和建筑工程都将会有所恢复,在此期间,不排除企业为尽快打开市场局面,采取策略性小幅下调价格的可能。海南地区水泥价格回落20元/吨。湖南常州需求恢复相对较好,价格以稳为主。

西南地区价格大稳小动,云贵需求恢复较好。重庆价格下调后,市场略显混乱,报价高低不同,30-45元/吨不等。四川成都水泥价格平稳,下游需求综合恢复5成左右,德绵地区袋装价格回落10-20元/吨,散装暂稳。云南地区水泥下游需求恢复良好,预计3月10-15日,下游需求基本能恢复到正常水平,届时企业也将会开始推涨价格。陕西汉中地区价格大幅回落30元/吨,农村市场有启动迹象,本地企业为增加销售量,以及抵制广元、达州水泥进入,主动下调价格。

投资策略

整体来看,元宵节过后下游需求已经处于陆续恢复中,受以上短期不利因素影响散装需求同比恢复略显迟缓,鉴于以往经验,预计3月中下旬将会明显恢复。此外,本周发货相对较好的省份主要有湖北、湖南、云南和贵州,综合货恢复至7-8成,个别企业达9成。建议关注年报超预期相关标的。