上周,创业板指数大涨5%,医药、计算机、电子、通信等成长股表现喜人,化工、有色、采掘等周期表现较差。建材板块表现较为一般,耐材、管材等雄安个股表现优异,传统周期行业如水泥、玻璃表现较弱。

本周核心观点:水泥板块:华东地区继续回落,关中地区价格大幅推涨。

上周,华东、华中和华南地区水泥价格继续回落,当前下游需求尚未恢复、出货量清单,各厂家协同降价提升销量以降低库存。考虑到春节期间错峰情况执行较好,多数企业熟料库渐见底,伴随三月中下旬开工季提升需求,水泥价格有望企稳回升。当前,水泥价格相较去年同期上涨幅度仍较大,龙头公司一季度业绩将继续保持较快增幅。年报季临近,板块业绩确定性高,春季躁动行情有望引发新一轮投资机会,建议关注全国水泥龙头海螺水泥(600585.SH)和中南地区龙头华新水泥(600801.SH)。

陕西关中地区市场逐渐启动,区域水泥、熟料库存偏低。3月9日,西安、渭南、铜川等各地大厂陆续通知上调水泥价格40-50元/吨,宁夏瀛海推涨20-30元/吨,有望提振周边地区水泥价格。甘肃省规划2018年投资建设2万公里农村道路,成本较低的水泥混凝土路面成为万公里级别村组道路优先选项,有望大幅提升水泥需求。当前西北地区水泥价格相对较低,需求带动价格高弹性可期,我们建议关注区域竞争格局优、需求提振高确定性、价格上涨高业绩弹性个股祁连山(600720.SH)。

玻璃板块:玻璃价格普调,整体成交有所好转。

国内玻璃市场整体稳中上涨,华东和华南地区召开地区协调会议,生产企业推涨玻璃价格1-2元/重箱,深加工企业逐渐复工带动出货量有所好转。玻璃行业协同较好,近期各主要市场集体上调提升市场预期,下游市场陆续复工利好需求提升,建议积极关注龙头旗滨集团(601636.SH)。

新型材料板块:玻纤板块景气度持续,公装建材仍可关注。

元宵节前后,多数厂家出货小幅回升,部分产品仍处于紧俏状态。受益经济向好提升需求、国内淘汰落后产能压缩供给,主要玻纤厂家订单充足、库存保持较低水平,玻纤涨价具备较强可持续性,行业调价进展顺利,盈利能力有望进一步向好,建议关注龙头中国巨石(600176.SH)。地产后周期提振消费建材需求,受益消费升级和品牌效应,市场体量大市占率较低的龙头公司有望加速行业整合步伐,建议关注石膏板龙头北新建材(000786.SZ)、家装板材龙头兔宝宝(002043.SZ)。