银监会发布监管统计月度情况表,2018年1月商业银行总资产达到192万亿,同比增长7.9%,总负债177万亿,同比增长7.6%。其中大型商业银行总资产增长6.8%,总负债同增6.8%;股份制商业银行总资产增3.4%,总负债增2.8%;城商行总资产增12%,总负债增长11.5%。

行业规模增速维持低位,商业银行总资产、总负债增速略有放缓,去杠杆成效进一步显现。自2017年3月以来,商业银行总资产、总负债的同比增速已经连续11个月下滑。这与2017年3月以来的“三三四十”检查MPA考核及金融去杠杆的推行有关。

受限于资本充足率及监管要求,表外回流表内会有所受限。在当前监管形势下,特别是资管新规征求意见稿出台后,表外融资回归表内的需求凸显。但受限于信贷监管(有些表外融资需求并不符合信贷投放要求)及资本制约(表内信贷资本占用大),并不是全部表外融资需求都能“回表”的。在这一背景下,行业规模增速继续放缓也是可以理解的。1月新增信贷规模虽然放量,但拆解来看,非金融企业中长期贷款的新增额是同比减少的,票据融资的同比增加使得新增信贷总额创出新高。

股份制行规模增速略有回升,但仍低于其他类型的商业银行。1月份股份制行总资产同比增长3.4%,总负债同比增长2.8%,较去年12月增速有所提升,当仍是各类银行业金融机构中增速最低的。自2017年6月起,股份制行规模增速就已经低于大型国有银行,但随着监管的边际冲击越来越小,规模增速已有企稳迹象。

行业增速虽然放缓,但息差改善,拨备计提压力减轻,行业净利润增速依然会持续改善。增速虽较上月继续下降,但下降速度已经有所放缓。且从行业数据看,净息差在2017年已经逐季回升。从1月草根调研的情况来看,息差改善趋势不变。此外,随着行业资产质量的企稳,拨备计提压力大大减轻,拨备“反哺”利润给净利润增速以较高的安全垫,净利润增速料将继续回升。风险提示:监管趋严,需注意政策性风险;银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关,需保持密切关注。