湖南湘佳牧业股份有限公司(以下简称“湘佳牧业”)近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所发行2563万股，计划募集资金约5.55亿元，其中5000万元用来补充流动资金，其余投向1000万羽优质鸡标准化养殖基地建设项目、年屠宰3000万羽优质鸡加工厂项目、6万吨家禽食品加工与冷链物流配送项目(一期)。据了解，湘佳牧业本次IPO的保荐机构是中德证券。

公开资料显示，湘佳牧业的主营业务为种禽繁育，家禽饲养及销售，禽类屠宰加工及销售，饲料、生物肥生产及销售，产品包括活鸡、活鸭及鸡鸭肉冰鲜产品。

2015-2017年，湘佳牧业实现营业收入10.17亿元、10.97亿元和11.54亿元，同期净利润分别为8439.25万元、5193.08万元和6007.08万元。据了解，湘佳牧业冰鲜禽肉产品主要客户包括永辉超市、家乐福、欧尚、大润发、沃尔玛、华润万家等大型全球或全国性连锁超市。报告期内，公司超市客户销售占比分别为40.15%、49.02%和50.13%。湘佳牧业表示，未来如果公司在产品质量控制、及时供应、客户关系维护、营销网络布局等方面无法适应市场的要求，且公司无法建立其他有效销售渠道，将可能影响公司订单情况，并进一步影响公司经营的稳定性和成长性。

湘佳牧业将禽类发生疫病的风险列为第一风险要素。其招股书提到，2013年4月我国爆发了H7N9疫情，公司禽类虽未出现疾病感染、养殖场所在区域未发生有关疫情传播，但疫情发生期间因消费者恐慌影响整个禽类的市场价格，公司禽类的销售也受到影响，其中销售单价同比下跌 7.79%，而活禽毛利率更是下降到3.63%。2016年，我国部分省市再次出 H7N9疫情。2016年底开始，我国部分活禽市场交易萎靡。农业部门监测数据显示，2016 年12月下旬开始活禽市场价格下跌幅度较大，市场交易低迷，养殖场户亏损严重。受此影响，公司2016年净利率同比下降 38.47%，2017年上半年公司业绩出现亏损。

负债方面，截至报告期末，湘佳牧业负债总额5.14亿元，资产负债率(母公司)为50.90%。其中，短期借款1.01元，占流动负债的29.93%。由于短期借款持有期限较短，公司将面临一定的还款压力。另外，报告期各期末，公司流动比率分别为1.30、1.33和1.04，速动比率分别为0.83、0.80和0.58，流动比率和速动比率相对偏低。

据了解，湘佳牧业的产品报告期内曾涉及食品质量安全方面的纠纷和事故，主要是由于市场监督管理部门对公司下游客户抽检时所发现。具体为：2015年11月13日，贵州省产品质量监督检验院出具的《检验报告》显示，湘佳丝乌鸡(整鸡)“沙拉沙星、恩诺沙星项目不符合农业部公告第 235 号《动物性食品中兽药最高残留限量》标准要求，检验结论为不合格；2015年11月16日，国家肉类食品质量监督检验中心出具 《检验报告》显示：湘佳丝乌鸡(整鸡)”沙拉沙星、恩诺沙星不符合中华人民共和国农业部公告第 235 号《动物性食品中兽药最高残留限量》要求，检验结论为不合格。

截至招股说明书签署日，湘佳牧业股东喻自文与邢卫民构成共同控制，合计持股比例60.32%。