B2B 电商进入3.0时代,通过服务深入挖掘供应链价值。随着用户、技术基础的不断完善以及国家政策的大力支持,B2B 电商进入3.0时代——B2B 电商通过系列供应链服务打通产业链上下游,深入挖掘供应链价值,从“交易闭环”向“交付闭环”转变。

B2B 电商企业发展的核心在于“流量+数据+服务”:1)流量:流量是变现的前提,具有流量优势的电商平台向上游能降低采购成本,下游也能更好的吸引用户。2)数据:数据是改善传统供应链结构、提高电商平台运营效率的基础,电商平台在大数据基础上,对传统供应链“四流”(商流、物流、资金流、信息流)进行改善,提高资源配置效率和电商平台运营效率。3)服务:服务是提升用户服务体验、增强用户粘性、提高ARPU 值的关键,也是B2B 3.0时代优越性所在, B2B 电商平台以仓储、物流、加工、金融信贷为切入点为客户提供供应链增值服务,深入挖掘供应链价值,增强客户粘性,提高付费用户转化率,实现由流量向价值的变现。

B2B 万亿市场规模,从综合走向垂直,从分散走向集中,各行业均有领军企业出现:1)综合B2B 电商,以会员制为核心的综合批发模式B2B 电商纷纷向垂直行业集群模式转型,通过深耕垂直细分领域,为行业客户提供定制化的供应链金融服务以绑定客户,真正切入交易环节。随着服务系统的逐渐完备和流量的持续引入,国联股份等公司业绩进入爆发期,值得关注。2)钢铁B2B 电商,作为大宗商品B2B 电商的典型代表,模式较为成熟,预计市场收入规模7000亿,利润规模130亿,市场空间广。钢铁电商核心竞争力在于全产业链的供应链服务能力,因此推荐关注新三板钢铁B2B 电商中供应链服务能力较强的钢银电商和钢宝股份。3)农产品B2B 电商,行业价值集中在农产品的贸易配送环节。为了更好地实现农产品安全品质控制及标准化分装,我们更看好“平台+自营”模式,推荐关注善之农。

新三板B2B 电商相关标的推荐:1)国联股份,公司是典型的“1+N”垂直行业集群模式综合B2B 电商,旗下囊括B2B 综合服务平台(国联资源网)、B2B 垂直交易平台(涂多多、卫多多、玻多多),公司由综合批发模式向垂直行业集群模式转型效果显著,营收和净利润翻番增长;2)钢银电商,公司是国内钢铁B2B 电商龙头,交易结算量稳居行业首位。在流量优势的基础上,公司联合战略合作伙伴公司共同建设供应链服务生态链,为客户提供全流程的供应链服务,2017年公司进入利润拐点期;3)钢宝股份,公司是目前国内最大的中厚板尾材钢铁B2B 电商,避开了竞争激烈的大众钢材市场,专注钢材尾材特别是中厚板尾材,加工配送能力突出;4)善之农,公司是是行业内领先的专业农产品线上交易电商公司,坚持买断式自营,直接链接产地和销地,减少流通环节。