行情回顾:

上周中信交运指数-0.07%;同期沪深300指数-0.56%。交运子行业板块中,机场板块涨幅最大(+3.27%),港口板块走势相对较弱,较上周-1.36%,航空板块则经历了巨幅波动,最终小幅收涨(+0.40%)。

本周观点:

上周BDI指数在成功突破1700点整数关口后出现回调,BDI前段时间的大幅增长主要由于大型船舶的运费的大幅上涨,而近几日BDI的下跌也主要是因为大型船舶运费在下滑。随着圣诞节以及中国的农历新年将近,传统淡季来临,BDI年内高点或已到达,预计到中国农历新年到来之前BDI整体呈下行趋势。但是,整体而言相对于去年,市场已经出现了明显好转,航运业复苏态势进一步得到巩固。航运业的持续复苏预示着全球贸易水平的不断回暖,在此大背景下,作为中国首个自贸试验区所在地的上海,已明确提出2020年建成自由贸易港,目前上海自由贸易港建设初步方案已提交国务院,预期将于年底前形成具体方案。对标中国香港、新加坡这两个重要参照,上海拥有全球最大集装箱吞吐量的港口、中国大陆国际化水平最高的金融和航运服务业,并确定2020年建成具有全球航运资源配置能力的国际航运中心。上海建设国际航运中心的主要抓手就是“三港三区”,该部分区域由2009年11月挂牌成立的上海综合保税区委员会统一管理,其中“三区”——外高桥保税区(含外高桥保税物流园区)、浦东机场综合保税区、洋山保税区内又分别拥有高桥港、浦东国际机场空港和洋山港。在上海“十二五”规划中,上海市政府规划将洋山保税港区建成上海国际航运中心的核心区域;把外高桥保税区建成上海国际贸易中心的重要功能前沿;把浦东机场综合保税区建成国际航运中心的重要组成部分;进而让“三区”带动“三港”,实现国际集装箱枢纽港与机场空运枢纽港在功能上的互补。目前来看,上海自由贸易港建设正处在第三阶段:在洋山保税港区和浦东机场综合保税区等海关特殊监管区域内设立自由贸易港区。近日,洋山港四期正式开港运行,自动化程度吸引了全球的目光,伴随自由贸易港建设方案发布进入倒计时,近期上海地区航运、港口、贸易相关上市公司有望得到市场重点关注,建议持续关注诚通入主货代业务稳定增长且未来将持续受益自由贸易港政策的华贸物流(603128.SH)。

风险提示

改革进度不及预期、油价汇率大幅波动、需求增速不达预期。