零售板块行情回顾

过去一周（ 5 个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨跌幅分别为-0.86%和-1.10%，申万商业贸易指数涨跌幅为-1.67%，跑输上证综指和深证成指。 2017 年以来，上证综合指数、深证成份指数涨跌幅分别为 8.06%和 9.74%，申万商业贸易指数涨跌幅为-13.45%，跑输上证综指和深证成指。

过去一周（ 5 个交易日）， 商业贸易指数涨跌幅位列申万一级28 个行业的第 17 位。过去一周 28 个申万一级行业中 6 个行业上涨，涨跌幅排名前三位的行业分别是银行、有色金属和房地产。 2017 年以来，商业贸易行业指数涨跌幅位列申万一级 28 个行业的第 24 位。2017 年以来， 28 个申万一级行业中 13 个行业上涨，涨跌幅排名前三位的行业分别是家用电器、食品饮料和非银金融。

过去一周（ 5 个交易日），零售板块子行业中，涨跌幅排名前三位的子行业是超市、珠宝首饰和百货，涨跌幅分别为 1.17%、 -0.54%和-1.03%。 2017 年以来，零售板块子行业中，涨跌幅排名前三位的子行业是超市、专业连锁和珠宝首饰，涨跌幅分别为 20.56%、-7.51%和-15.61%。

过去一周（ 5 个交易日），零售行业主要的 81 家上市公司中，22 家公司上涨， 2 家公司持平， 54 家公司下跌， 3 家公司停牌。过去一周，涨跌幅排名前三位的公司分别是快乐购、步步高和豫园商城，涨跌幅分别为 33.33%、 9.33%和 9.00%。过去一周，涨跌幅排名后三位的公司分别是津劝业、中百集团和安德利，涨跌幅分别为-7.59%、 -6.91%和-6.49%。 2017 年以来，零售行业主要的 81 家上市公司中， 11 家公司上涨， 70 家公司下跌。 2017 年以来，涨跌幅排名前三位的公司分别是永辉超市、王府井和快乐购，涨跌幅分别为 102.69%、 24.61%和 17.73%。

零售行业投资策略

展望下周， 行业销售情况将有回暖，加上四季度历来是零售销售旺季，因此我们对行业，尤其是可选消费品回暖仍然有信心。但品类里有分化，女装，化妆品以及珠宝向好，而涉及地产下游的家具和家电销售逐渐疲软。我们仍然看好百货，尤其是全国布局的龙头企业，天虹股份和王府井都是值得重点关注的百货股。而超市，我们看好中小超市，短期关注股权被主要股东增持的中百集团。总而言之，我们仍然在 11-12 月对零售股较为乐观，看好可选，看好中高端品类。建议关注：天虹股份、老凤祥、王府井、中百集团和友阿股份。