证券：

近期，券商板块明显走弱。 33 家上市券商公布了 9 月份的业绩，共实现营业收入 201.92 亿元，环比增长 22.93%；净利润 82.74 亿元，环比增长 26.08%。江海证券、太平洋、宝硕股份营业收入环比增长最大，分别为 181.76%、135.24%、 122.71%。西南证券、宝硕股份、太平洋净利润环比增幅最大，分别为 8.15 倍、 7.22 倍、 3.55 倍。从目前公布的上市券商前 9 个月的业绩来看，同比可比的 29 家上市券商累积实现营业收入 146.31 亿元，同比下降 7.16%，实现净利润 60.52%，同比下降 9.48%。 东方证券、华泰证券同比营业收入增幅最大，分别为 46.03%、 19.92%。券商业绩环比改善将对券商板块估值构成支撑。建议投资者继续关注。标的方面，继续关注成长性良好的东方证券、华泰证券。

保险：

上周，保险板块出现分化，四大巨头震荡上行，西水股份及天茂集团向下趋势明显。目前从前三季度已有数据来看，四大巨头除新华保险外全部实现累计保费高速增长，个险渠道贡献很大，新华保险由于处在转型之中，未来保费持续增长可期。保费的高速增长对于内含价值贡献明显， PEV相对较低，在个税递延商业养老保险试点即将落地的背景下，利润有望实现突破。继续维持保险行业“看好”的评级，重点关注新业务价值大幅度增长、市场份额保持稳定的中国平安，以及转型期初见端倪的新华保险。