行业要闻

三星宣布11纳米芯片新工艺

特斯拉产能不如预期第三季度仅交付260辆Model3

全球半导体8月平均销售额达350亿美元再创历史新高

JDI：明年将为2018款iPhone提供液晶屏

重要公司公告

【歌尔股份】高管减持预披露，拟减持不超过总股本1.13%。

【诺德股份】非公开发行股票预案，募集资金上限为20亿元。

【长电科技】非公开发行A股股票预案：拟募集资金总额不超过45.5亿元。

【京东方A】2017年前三季度业绩预告：第三季度业绩预计盈利：18.9亿元–21.9亿元，上年同期盈利：6.5亿元。

走势与估值上周全体A股下跌0.11%（流通市值加权平均法，下同），创业板下跌0.08%，中小板下跌0.17%，电子行业上涨1.11%，在申万28个子行业中排名第四，子板块中半导体上涨1.70%，电子元器件下跌0.71%，光学光电子上涨3.34%，电子设备与制造下跌0.54%。截至上周五，剔除负值情况下，全体A股TTM市盈率为19.25倍（历史TTM整体法，下同），渤海电子板块的TTM市盈率为43.76倍。目前相对于全体A股的估值溢价率127%，处于近三年溢价率低点。从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为53.32倍、41.07倍、37.11倍、44.58倍。

本周观点与策略上周A股半导体板块上涨1.70%，继续领涨电子板块。分子行业看，轻资产的设计公司依旧涨幅居前，主要以存储、视频芯片、LED芯片为主，长电科技复牌，带动封测行业集体上涨。从全球市场来看，全球半导体8月平均销售额达350亿美元再创历史新高，半导体行业整体维持景气行情，其中大陆地区110.8亿美元，同比增加23.3%，环比增加3.7%。我们认为，在下游人工智能等领域的拉动下，作为智能系统算力核心的半导体行业短时间内景气度将持续走高。建议投资者关注LED芯片、封测等业绩确定高的领域，把握住结构性行情。